プットプション売り　ＦＸよりも損失が減らせる仕組み

 

 

スワップ投資と相性の良い注文方法です。この運用法でも「ＦＸポジションを有利に作る」ために使っています。

 

いろいろと書きたいことがあるので、２回に分けて書かせていただきます。

 

 

プットオプション売りースタートで使う注文

 

 

こうすることで、スワップ投資を有利していく効果が期待できるためです。

 

まずは、プットオプション売りの内容把握から始めましょう。

 

プットオプションの概要は下記ページでもまとめています。

 

 

概略を大まかに理解されたら、注文画面でプットオプション売りについてみてみましょう。

 

 

 

クリックすると拡大します。

 

 

 

薄赤色部分で注文を出すと、以下のポジションが発生します。

 

 

「売り」ですので、ポジションを作成したときにプレミアム代金を受取ります。

 

この場合、ポジション作成時に７２，２００受取です。

 

 

プットオプション売りの全体像

 

このポジションの主なポイントを列挙して、そのあとで説明という流れでまいります。

 

 

プットオプション売りは、利益限定・損失限定なしというポジションです。

 

米ドル円上昇なら利益となり下落なら損失ですので「米ドル円買いポジション」と同じ性質になります。

 

利益上限は、最初に受け取ったプレミアム代金７２，２００円です。

 

 

満期日に１０８．００円以下であれば決済（清算）時にプレミアム価値分の損失がでます。

 

仕掛け時のプレミアム受取と精算時のプレミアム支払を合計して最終損益が確定します。

 

 

この計算式でいくと損益がゼロになる損益分岐点は１０７．２７８円です。

 

 

プットオプション売りは、こんなポジションです。

 

以上の状況から、特長をまとめておきましょう。

 

プットオプション売り　損益の特長

 

 

先程のポジションは、米ドル円１０８．４７６で仕掛けたものです。損益分岐点は１０７．２７８円ですので、１．１９８円下げない限り利益が確保できます。

 

これって、利益になりやすいですよね。

 

ただ、利益上限が決まっているので、プレミアム受取額以上の利益にはなりません。

 

上げ幅の小さい往来相場や上げ相場に向くポジションです。

 

損失上限がないということで恐怖を持つ方もいるかもしれません。

 

 

その損失をＦＸとの比較でみてみます。

 

ＦＸと比較　損失が大きく出るパターン

 

 

 

 

 

大きく下げれば、それなりの大きな損失になります。

 

でも、ちょっと待ってください。

 

もしもですが、この下げ相場をＦＸで米ドル円売りポジションを持っていたらどうなっていたでしょう。

 

 

 

つまり、こうなるんです。

 

 

同じ損失ではあるものの、ＦＸオプションの方が損失が少なくなるんです。マイナススワップポイント負担を考慮しない段階で、１２万円くらい少ないですよね。

 

プットオプション売りは、損失限定がないとはいえ、ＦＸよりも損失を減らせるという効果もあります。

 

私はこの効果を「損失抑制効果」と呼んでいます。

 

 

売買でもこの効果は有効に使っていきます。

 

米ドル円買いポジションを安値で作っていく仕組み

 

 

 

この仕組みを活用していくことで、「買いポジションを安値で作る方法」としても使えます。

 

 

満期日以降ＦＸポジションにする場合

 

 

発生するのは、米ドル円買いポジションです。

 

「行使方法」をスポットにしておいて、「米ドル円が行使価格未満」になったときに米ドル円買いポジションが発生します。

 

 

この仕組みは、「買いポジションを安値で作る方法」として使えます。

 

今回のケースで考えると、１０８．４７６円で米ドル円買いポジションを作ろうとしたとします。

 

自分としては、「１０８．４７６円が底だと思っている」ような状況です。でも、現実にはそのあと下げてしまうようなことはよくあるものです。

 

この時、ＦＸポジションではなくて、権利行使価格１０８円のプットオプション売りを仕掛けたらどうなるでしょう。

 

もしも、下げる展開となれば満期日には「１０８円の米ドル円買いポジションが発生します。

 

プレミアム７２，２００円の受取もそのままです。

 

権利行使日に米ドル円が１０８円未満であれば、１０８円の米ドル円買いポジションが発生します。

 

この状況をＦＸで単純にポジションを作った場合と比較してみましょう。

 

 

 

「下げた場合」には、単純に１０８．４７６円でＦＸの米ドル円買いポジションを作るよりは有利です。

 

７２２００円のプレミアム受取はスプレツド換算で７２．２銭に相当します。

 

プレミアム部分を考慮した場合の買値

 

 

ＦＸで単純に買った場合の１０８．４７６円に比べると、１．１９８円買値を有利になっていることになっています。

 

実際に、この方法で何度かポジションを作っています。

 

 

このように、やり方次第で２円くらい下げることができます。

 

本当のデメリットは上昇時？

 

この方法、良いことばかりではありません。

 

 

それは「大きく上昇した時」です。

 

「利益」はあるんです。でも、プットオプション売りは「利益限定」なのです。

 

先程のケースで、米ドル円が５円・１０円と上昇した場合、ＦＸでの米ドル円買いポジションであれば利益をどんどん大きくできます。

 

でも、プットオプション売りの利益は限定されています。どんなに上昇しても利益上限は７２，２００円より増えることはありません。

 

先程、「別の意味で悲しいこと」と書いたのは「大きく利益が出る局面となったときでも利益が限定されてしまう」ということです。

 

権利行使日になっても「インザマネー」ではないので、ＦＸポジションが発生することもありません。

 

１円程度の上げ相場であれば、それほど気にすることはありませんが、５円・１０円の大きな上昇を取り損なうのは辛いですよね。

 

プットオプション売りを使う際は、この辛い部分も意識していかねばなりません。

 

この運用法でも、この方法を定期的に使っていきます。

 

「ＦＸオプションからのスワップ投資」での使い方

 

 

• 下げ止まり近いところで仕掛けていく。
• 下落：「米ドル円買いポジション」として保有予定
• 上昇：プレミアム利益受取のみ

 

仕掛けは、米ドル円が下げ止まり近いと感じるところで行います。

 

米ドル円買いポジションを作るタイミングと同じ感覚です。確率的には、そのまま上昇して利益になることが多くなるはずです。

 

ただ、下落した場合はそのままＦＸでの米ドル円買いポジションとして保有していきます。

 

こうしていくことで「ＦＸよりも安値で買いポジション」を作りやすくなります。

 

こうやって、安値で買いポジションを丁寧に作っていけば、大きな目の下げ相場でも大きな含み損に苦しむことは少なくなるはずです。

 

この運用法では、この部分を重視してやっていきます。

 

プットオプション売りを仕掛けた後に、大きく上昇することもあるかもしれませんが、それはやむを得ないこととして諦めます。

 

それよりも、長くスワップ投資を安心して受取続けられる「安値の買いポジション作り」に専念します。

 

• 第１回：ＦＸオプションを使ってスワップポイント投資の安全性を高めた運用法
• 第２回：スワップポイント生活　低リスク＋含み損減とできる方法実行中
• 第３回：ＦＸオプション注文画面の見方「権利行使価格」「権利行使期日」「プレミアム」の仕組み
• 第４回：ＦＸオプション　プレミアム売買の仕組み
• 第５回：「途中決済」「スポット」「キャッシュ」の違い　ＦＸオプション決済方法
• 第６回：コールオプション買い「損失上限あり・利益上限なし」はこう使う
• 第７回：コールオプション売り「利益上限あり・損失上限なし」はこう使う
• 第８回：プットオプション買い　暴落相場をリスク限定で攻める有効な一手
• 第９回：プットオプション売り　ＦＸよりも安値でポジションが作れる仕組み
• 第１０回：ＦＸオプションからのスワップ投資　概観
• 第１１回：スワップポイント生活の新しい形　手順１〜４
• 第１２回：【準備】ＦＸオプションからのスワップ投資　売買ルール編
• 第１３回：【運用通貨選び】高スワップポイント手動は失敗の元
• 第１４回：【運用資金目安】「リスク管理のための保有数量基準」について
• 第１５回：【仕掛け方　３つの型】「一の型」「二の型」「三の型」考え方と基準
• 第１６回：【ＦＸオプション⇒ＦＸ変換後の運用ルール】　５つの攻め方
• 第１７回：ポジション増のタイミング
• 第１８回：ＦＸオプション　運用上重要な基本事項　まとめ
• 第１９回：「損するかもしれないリスク」と「大損するリスク」ＦＸオプションで確実に軽減する方法
• 第２０回：ＦＸオプション　実践者が感じる４つのデメリット
• 第２１回：「損失限定・小資金で勝負」「上げ相場でも下げ相場でもスワップ投資」
• 第２２回：往来相場を狙うストラングル売り戦略　魅力と欠点
• 第２３回：大きな変動相場を取るストラドル買い戦略　短期と長期　使い分けのポイント
• 第２４回：低リスクで利益率１０％戦略　概要と失敗時の対処法
• 第２５回：ＦＸオプションを使い始めてＦＸの成績も良くなったのはなぜ？
• 第２６回：超高ボラティリティ相場で有効　ストラングル売り戦略
• 第２７回：読者の声：スプレッド拡大期の対処について
• 第２８回：ＦＸオプションをＦＸ投資家の「もう一つの収入源」にする
• 第２９回：ＦＸオプション失敗からの教訓【2020年3月】
• 第３０回：玉帳記入徹底のすすめ　ＦＸオプション失敗からの教訓その１
• 第３１回：ＦＸオプションの玉帳記入方法
• 第３２回：失敗しないためにログイン前に決めるべき３つの事：ＦＸオプション失敗からの教訓　その２
• 第３３回：特殊ルール追加と基本ルールの位置づけ：ＦＸオプション失敗からの教訓　その３
• 最終回：スワップ派　もう一つの砦　ここまでの実績と今後の展開
• 参考資料：移動平均線とＲＳＩを使用　ＭＴ４に設定する方法

 

最後まで読んでいただきありがとうございます。

 

ＦＸオプションで使っているのはサクソバンク証券です。