ＦＸオプションの仕組みと効果
ＦＸオプションは、様々な使い方ができます。
ＦＸオプションだけで使うもよし、ＦＸポジションを強化あるいは防衛するために使うという方法もあります。
現在「買」「売」の両方できるFXオプションを扱っているのはサクソバンク証券だけです。
ＦＸ運用安定のためにぜひ活用して欲しいサービスです。
ＦＸオプションとは
為替相場をもとに売買するという点では、FXとFXオプションは同じです。
ただ、ＦＸオプションの売買では２つの権利があります。
- コール・オプション（買う権利）
- プット・オプション（売る権利）
このコールオプション・プットオプションをそれぞれ「買」「売」を行います。
豪ドル円８５円のコールオプションであれば「豪ドル円を８５円で買える権利」ということです。
豪ドル円８５円のプットオプションであれば「豪ドル円を８５円で売る権利」ということです。
FXオプションは、この権利を売買します。
ここでの８５円を「権利行使価格」といいます。
豪ドル円が９０円や８０円になれば、FXオプションでも損益が発生するのですが、単純なＦＸポジションとは損益の出方が違います。
オプションで売買される権利行使価格には値段がついていて、これを「プレミアム」といいます。
オプションを買うと、「コール・オプション買い⇒ＦＸで買いポジションを保有した状況」あるいは「プット・オプション買い⇒ＦＸで売りポジションを保有した状況」とそれぞれ同じようなポジションがでてきます。
ただ、同じようなだけで同じではありません。
その違いは、４つの売買形態の特徴をみていただくとわかります。。
FXオプション ４つの売買
FXオプションの基本的な売買形態は、４つあります。
- コール・オプションの買い：買う権利の買い
- コール・オプションの売り：買う権利の売り
- プット・オプションの買い：売る権利の買い
- プット・オプションの売り：売り権利の売り
オプショントレーダーは、これら４つを様々に組み合わせながら複雑なポジションを組みます。
オプションの世界はとても深く、様々な使い方ができます。
私もオプションの存在は知ってはいたのですが、ＦＸでオプションが出来る口座があることは最近知りました。
私は、ＦＸポジションを守りながら利益を増やすことを目的に単純な仕掛けをしています。
まずは、この４通りそれぞれの特徴をご説明します。前提条件は下記で行います。
- 権利行使価格：８５円
- プレミアム（オプションの代金）：１円
本来のＦＸオプションはプレミアムにスプレッドが存在します。ＦＸと同様に「ＡＳＫ」と「ＢＩＤ」があり、私達投資家はその値で売買をします。
このスプレッドがＦＸ業者の収益源という仕組みです。
実際の取引画面はこんな感じです。
初めてみた方は、不思議な感じがするかもしれませんね。
馴染みのある数字が並んでいるものの、それぞれに「売」と「買」があって期限もあります。でも、基本部分を理解してしまえば、その魅力も段々と見えてくるはずです。
今はわからなくても気にしないでください。
ここでは、便宜上、プレミアムのスプレッドはゼロで設定条件を上記に統一します。
コール・オプションの買い：買う権利の「買い」
豪ドル円が上昇すれば、利益が大きく出るポジションです。仮に９０円まで上昇すれば、「９０円ー８５円ープレミアム代金１円＝４円」の利益となります。
ＦＸで買いポジションを保有していて手数料を１円分（プレミアム代金）取られているような状況とも言えます。
逆に下げたときは損失が限定されます。
豪ドル円が８０円まで下落しても、損失はプレミアムの１円のみです。
このポジションでは、含み損増加で苦しむことはありません。
まとめると「上げ相場で利益は大きく出る可能性あり、下げ相場での損失は限定」これがコール・オプション買いの特徴です。
コール・オプションの売り：買う権利の「売り」
豪ドル円が下落あるいはプレミアム代金以内の上昇にとどまれば、利益が出るポジションです。
ただ、利益額はプレミアム代金に限定されます。そして、豪ドル円上昇した場合損失が大きく出るリスクがあります。
この状況は、先程の「コール・オプションの買いの場合」の正反対となります。
仮に豪ドル円が９０円となれば、「９０円ー８５円ープレミアム代金１円＝４円」の損失となります。
この場合、豪ドル円上昇が８６円までであれば為替上昇による損失がプレミアム代金以内に収まるため、合計収支はプラスとなります。
その代わり、豪ドル円が８０円まで下落したとき、利益はプレミアムの１円で増えることはありません。
まとめると「上げ相場で損失が大きくでる可能性あり、下げ相場での利益は限定」これが、コール・オプション売りの特徴です。
プット・オプションの買い：売る権利の買い
豪ドル円が下落すれば、利益が大きく出るポジションです。仮に８０円まで下落すれば、「８５円ー８０円ープレミアム代金１円＝４円」の利益となります。
下げ相場が大きければ、その利益額は大きく膨らむこともあります。
逆に下げたときは損失が限定されます。
豪ドル円が９０円まで上昇しても、損失はプレミアムの１円のみです。
「コール・オプション買い」同様に、このポジションでも、含み損増加で苦しむことはありません。
まとめると「下げげ相場で利益は大きく出る可能性あり、上げ相場での損失は限定」これが、プット・オプション買いの特徴です。
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プット・オプションの売り：売る権利の売り
豪ドル円が上昇あるいはプレミアム代金以内の下落にとどまれば、利益が出るポジションです。
利益額はプレミアム代金に限定されます。そして、豪ドル円がプレミアム代金よりも下落した場合損失が大きく出るリスクがあります。
仮に豪ドル円が権利行使日に８０円となれば、「８５円ー８０円ープレミアム代金１円＝４円」の損失となります。
この場合、豪ドル円下落が８４円までであれば為替上昇による損失がプレミアム代金以内に収まるため、合計収支はプラスとなります。
その代わり、豪ドル円が９０円まで上昇しても、利益はプレミアムの１円で増えることはありません。
まとめると「下げ相場で損失が大きくでる可能性あり、上げ相場での利益は限定」これが、プット・オプション売りの特徴です。
今後の値動きでどうなるかを列挙するとこうなります。
- 期日までは、豪ドル円上げなら下がり（利益増あるいは損失減））、豪ドル円下げなら上がる（利益減あるいは損失増）。
- 日数が経てば時間的価値減少とともに下がりやすい（利益増または損失減）。
- 利益が取りやすいものの利益上限は限定される。
- 大きな円高となれば、相応の含み損となる。
- 豪ドル円が期日に権利行使価格よりも上がればプレミアム分の利益を受け取れる。
- 豪ドル円が期日に権利行使価格よりも下がればプレミアム分の利益を受け取って買いポジションが発生する。
尚、要注意は下げ相場です。
豪ドル円プットオプション売りは、豪ドル円買いポジションと同じ宿命を負っています。つまり、豪ドル円下げ相場では含み損となるということです。
この含み損も、現在値で豪ドル円買いポジションを作ったよりは少なくて済むのですが、１０円・２０円の円高となればそれなりの含み損となりえます。
このリスクは、資金管理や損きりで臨機応変に対応していきます。
この戦略での大切な条件は、プットオプション売りの権利行使価格を現在値よりも安値を選ぶことです。
こうすることで短期的に円高になりそうだと思ったときには、「現在値よりも安値で豪ドル円買いポジションを作る布石」としてＦＸオプションが使えることになります。
まあ、この説明は実際にポジションを作って、その推移を見ていかないとわからない部分もあります。
実際の売買は以下などでまとめていますので、興味が持てたらご一読ください。
運用通貨は違いますが、考え方は同じです。
ＦＸオプション⇒ＦＸ買いポジションに変身させることも可能
ちなみに、プットオプション売り保有で豪ドル円が下落した場合、損きりせずに豪ドル円買いポジションとする方法もあります。
この清算方法は「スポット」と呼ばれています。
この清算方法を使った場合、豪ドル円が下落したときには「豪ドル円８５円買いポジション＋プレミアム１円受取」という状況も作れます。
以上、オプション４つの基本形の収支の出方です。
多分、オプションに馴染みのない方は大いに混乱しているだろうと思います。でもあ、すぐに慣れるはずですので、ご心配は要りません。
まずは、基本構造をしっかりと理解しておきましょう。
ＦＸオプション 基本構造
「コール・オプションの買い＝買う権利の買い」といった、オプション独特の呼び方は、当初は凄く混乱するところです。
私も、注文を出すときは利益の出方を図に書いたりして頭を整理しながらやっています。
いずれ、使っているうちに慣れてきますので心配はいりません。
幸い、ＦＸオプションは中長期売買に向きます。１銭や１０銭程度の値動きに反応する必要性はほとんどないので、じっくりと考えられます。
なんで？
期限が長いものほど、為替の値動きに対してプレミアムの変動が鈍目なのです。
使い方にもよるのですが、今のところ私は「数週間・数か月先をゆっくりと考えて注文を出せばよい」と感じています。
こういう性質なので、私のようなノンビリＦＸ運用をしているタイプにはＦＸオプションは合っているようです。
特に最初のうちは、瞬時の値動きを気にしないようにして、戦略をきっちりと練ってから注文を出すようにされてください。
ＦＸポジション＋Ｆｘオプションの活用は、これまでよりもストレスを減らして利益を増やしていける可能性を秘めています。
復習がてら、４つのポジションの利益の出方を簡単にまとめておきます。
- 利益計算式：為替値ー権利行使価格ープレミアム＝利益額
- 損失計算式：最大でプレミアム分に限定
権利行使価格＋プレミアム分以上の上昇があれば、どんどん利益が大きくなります。下げた場合は、プレミアム分の損失のみで済みます。
- 利益計算式：最大でプレミアム分に限定
- 損失計算式：為替値ー権利行使価格ープレミアム＝損失額
権利行使価格＋プレミアム分以上の上昇があれば、どんどん損失が大きくなる。下げた場合は、プレミアム分の利益を得る。
- 利益計算式：権利行使価格ープレミアムー為替値＝利益額
- 損失計算式：最大でプレミアム分に限定
権利行使価格＋プレミアム分以上の下落があれば、どんどん利益が大きくなる。上げた場合は、プレミアム分の損失に留まる。
- 利益計算式：最大でプレミアム分に限定
- 損失計算式：為替値ー権利行使価格ープレミアム＝損失額
権利行使価格＋プレミアム分以上の上下落あれば、どんどん損失が大きくなる。上げた場合は、プレミアム分の利益を得る。
なんとなく、ＦＸオプションの基本パターンが見えてくるのではないでしょうか。
それぞれのオプションの「買い」と「売り」は、正反対の立場にいます。
- 「買い」で大きく利益がでるときは「売り」は大きく損失となる。
- 「買い」で限定された損失のときは「売り」で限定された利益となる。
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ＦＸオプション連載記事
ＦＸオプション攻略 ２０１８年版 目次
- 第１回「暗黒時代に見えた希望」 ＦＸオプション攻略２０１８版
- 第２回オプション取引終了理由とＦＸオプション２５年ぶり再開理由
- 第３回ＦＸオプションとは 違いをＦＸとＦＸオプション比較で解説
- 第４回ＦＸとＦＸオプションの共通点と相違点
- 第５回ＦＸオプション「買い」の夢と現実
- 第６回ＦＸオプション「売り」の魔力
- 第７回コールオプション現実の売買画像と損益分岐点
- 第８回プットオプション リアル売買と損益分岐点計算方法
- 第９回ＦＸオプションの税金２０１８
- 第１０回ＦＸオプション ＦＸよりも有効な税金対策としての使い方
- 第１１回ＦＸオプション無税枠活用「運用通貨選定まで」 その１
- 第１２回ＦＸオプション無税枠活用「期日」「権利行使価格」選定 その２
- 第１３回損きりルールで利益がでてしまう理由 〜ＦＸオプション無税枠活用法 その３
- 第１４回ＦＸオプション 無税枠活用におけるギリギリの税金対策等について
- 第１５回ＦＸオプション そのほかの基礎知識
- 第１６回ＦＸオプション 開始７か月の運用成績
- 第１７回ストラドルの買い 一見とても魅力的なＦＸオプション戦略編の落とし穴
- 第１８回ストラドル売り ＦＸオプションにおける短期と長期比較
- 第１９回ストラングル戦略 ストラドル戦略との比較でみた特徴
- 第２０回ストラングル戦略 ＦＸオプションでの現実的な使い方
- 第２１回カバードコール戦略 スワップ派に必須知識
- 第２２回カバードコール ＦＸでの現実的な使い方
- 第２３回高金利通貨でのカバードコールの仕掛け方
- 第２４回１０倍狙いのＦＸオプション戦略
- 第２５回「スポット」とは・・方法と効用
- 第２６回ＦＸ底値狙い 失敗しても「お小遣い」が貰える戦略
- 第２７回一見勝率５０％のＦＸオプション買いポジション戦略
- 第２８回為替相場 長期堤相場で使える「カバプー戦略」
- 第２９回スワップポイント複利戦略 数十倍に増やすならこの選択肢
- 第３０回スワップポイント振替機能を使ったＦＸオプション複利運用
- 第３１回「捨て駒」と「本気玉」 ＦＸオプション「買い」２つの戦略
- 第３２回ＦＸ底値と上昇狙い戦略と魔法の杖
- 第３３回ＦＸオプション 米ドル円と豪ドル円での使い方
