為替値を選んで売買というのはどういうこと？　【FXオプション権利行使価格】

 

今回からは、その特徴を紹介させていただきます。

 

まず最初は、「為替値を選んで売買できる」です。

 

 

その仕組みをご紹介します。

 

 

米ドル円１１５円のときに１２０円の売買？

 

 

 

 

・・・そうなんです。　　　

 

為替値を選んで売買するとは？

 

 

売買するときに為替値・・・権利行使価格と呼ばれているのですが、それを選ぶのです。

 

この仕組みを使うことで、「利益を出しやすいポジション」あるいは「低リスクのポジション」など投資家の目的に応じたポジションを作り易くなります。

 

具体例でご説明しましょう。

 

2022年1月31日朝7時10分の米ドル円ＦＸオプションの価格表です。

 

 

クリックすると拡大します。拡大してご覧ください。

 

 

この価格表の左上にこう表示されています。

 

「ビット115.295　スプレッド1　アスク115.305」

 

これが、現在の米ドル円値で「ＦＸ取引値」、つまり・・・米ドル円：115.295-115.305・・・　という意味です。

 

次に、もう少し下の段をみて頂き、ボラティリティ　デルタなどと表示されている行の中央をご覧ください。

 

 

FXオプションは、この権利行使価格を選んで売買します。

 

その下には、１０９．５０円から１２１．００までの数字が並んでいます。

 

この全てが「売買できる権利行使価格」です。

 

つまり、米ドル円現在値が115.295-115.305の時に、１０９．５０〜１２１円までの権利行使価格で、好きなコールとプットの売買ができるということです。

 

具体的には、こんな感じで売買をします。

 

 

こういう気持ちで、権利行使価格１１５円のコール買いを仕掛けたりします。

 

はたまた・・・

 

 

こういう気持ちで、権利行使価格１１７円のコール売りを仕掛けたりします。

 

などなど、個々人の戦略や考えに合わせて、好きな権利行使価格の「コール」か「プット」の「買い」か「売り」を取引できます。

 

そして、この価格表が権利行使日ごとにあります。

 

権利行使日は最短数日から１週間単位くらいで用意されています。

 

 

 

 

 

基本部分で大切なところですので、権利行使価格について、説明させていただきますね。

 

権利行使価格とは？

 

先程の画像をもう一度ご覧ください。

 

 

クリックすると拡大します。拡大してご覧ください。

 

 

大和証券さんの金融・証券用語解説 [権利行使価格]では、以下のように説明されています。

 

＊権利行使価格

 

 

引用元：金融・証券用語解説 [権利行使価格]

 

多分、この説明では専門的すぎてよくわからないですよね。

 

権利行使価格という言葉だけみると、「権利を行使・・・」ということで、何か難しい手続きをしないといけないと思う方もいるかもしれません。

 

昔はそういうのもあったようですが、今はそうではなく自動的に処理されます。

 

つまり・・・・

 

権利行使日にそのオプションに利益または損失があれば自動的に清算される。

 

・・・ということです。

 

これを具体的な売買で説明しましょう。

 

自動精算の流れ・・権利行使価格の売買イメージ

 

 

例えば、今回の画像に合わせて説明すると、この画像で109.50円のコールオプション買いポジションを１万通貨持ったとしましょう。

 

薄赤色部分のポジションです。このポジションの状況を抜き出すとこうなります。

 

 

 

 

プレミアムはＦＸオプションで売買する値のことです。「買いポジション」を持つ場合は、最初に代金を支払い、決済時には代金を受取ることになります。

 

最大損失はプレミアム支払代金に限定されるため、今回のポジションでは「最大損失６０，１３０円」です。

 

 

ちなみに、権利行使日前でも途中段階で売買することもできます。

 

今回は、これを権利行使日まで保有したとしましょう。

 

最終期日の清算事例

 

 

その寿命が「権利行使日」です。わかりやすく言い換えれば・・・

 

「権利行使日＝満期日」

 

・・・ということです。

 

先程のコールオプション買いが、権利行使日となると、その状況に応じて清算されます。

 

先程の想定ポジションをもう一度確認ください。

 

 

 

このポジションが権利行使日に清算されるとどうなるか、為替値ごとに確認してみましょう。

 

 

円高が進んで１００円になったとしましょう。ＦＸ買いポジション同様に損失となるケースです。

 

 

最大損失となるものの、ＦＸでポジションを作って保有し続けていたら１５万円以上の損失となるところです。

 

 

 

 

権利行使日にプレミアムがまだあるため受取が発生します。ポジションを作ったときより５円くらいの円高ですので、ＦＸ同様損失となっています。

 

 

 

米ドル円がポジションを作ったときよりも５円くらい上昇したケースです。

 

権利行使価格が１０９．５００円ですので１２０円から差し引いた１０．５００円相当の利益になり、１万通貨ですので１０５，０００円の受取が発生します。

 

 

最終日には、ほとんどのポジションがこの３つのどれかで清算されます。

 

実は、清算方法には「ＦＸのポジションに変更して保有」という方法もあります。単純にするため、その説明はここでは割愛させていただきます。

 

この計算は最初はわかりにくいかもしれませんが、実際に取引してみれば慣れます。

 

• 第１回：コール買い　プット買い　小資金で大儲けの理屈と落とし穴
• 第２回：コール売り・プット売りが勝ち易いのはなぜか？
• 第３回：「売り」で負けることもある　現実の事例
• 第４回：オプションの権利行使価格の見方使い方
• 第５回：最大損失を減らす方法　リスク調整その１
• 第６回：損しにくくする方法　　リスク調整その２
• 第７回：インフレ対策にコール売りを使う
• 第８回：荒れ相場でFXオプションで起こる３つの現象
• 第９回：ＦＸとＦＸオプション比較　６つの売買の復習
• 第１０回：まちぶせ戦略・・利益を取りながら目標値まで待つ
• 第１１回：一攫千金戦略・・大変動期で大きく狙う
• 第１２回：ビッグヘッド戦略・・・長期目線での上げ相場狙い
• 第１３回：ツインドラゴン戦略・・・攻撃力２倍で攻める
• 第１４回：キングギドラ戦略・・・３倍の凄さとデメリット
• 第１５回：ストラングルの売り・・高ボラティリティに仕掛けるメリット
• 第１６回：損きりすべきときにしなかった実例
• 第１７回：カバードコール戦略の特徴と仕掛け方
• 第１８回：リアル運用：カバードコール戦略体験談
• 第１９回：乗換技その１：買いポジションの含み損を減らす方法
• 第２０回：乗換技その２：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２１回：現実のポジション解説：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２２回：乗換の技 その３　売りポジションの含み損を減らす方法
• 第２３回：乗換の技 その４　コール売り⇒コール売り
• 第２４回：乗換の技 その５　プット売り⇒プット売り
• 第２５回：コール売り⇒プット売り　方向転換したいときの乗換
• 第２６回：利益出しやすいFXオプション　成績公開しない理由

 

ここで使っているFXオプション口座はサクソバンク証券です。