ビッグヘッド戦略・・・長期目線での上げ相場狙い【FXオプション活用術】

 

このネーミングは・・・・「買い数量は大きく・売り数量は小さい頭でっかちポジション」・・・そんなポジションバランスからつけました。

 

今回の戦略は、「比較的長目の上昇トレンドを大きく取りたい」ときに有効です。

 

前回紹介した一攫千金戦略は、比較的短期の暴落・暴騰を狙って大きく稼ぐタイプでした。

 

 

一攫千金戦略を長期にすることも出来るのですが、そうするとプット買い・コール買いを大量に仕掛る仕組み上、どうしても最初の投下資金が大きくなります。

 

そして、見込みが外れれば全損のリスクもあります。

 

ビッグヘッド戦略では、その辺の短所が改善されています。

 

実際に現在保有中のポジションがあるので、その内容をもとに説明させていただきます。

 

 

ビッグヘツド戦略　保有中のポジション

 

 

 

 

コール買いは、「上げ相場で利益・下げ相場で損失」で「損失限定・利益限定なし」という性質を持ちます。

 

プット売りは、「上げ相場で利益・下げ相場で損失」で「損失限定なし・利益限定」という性質を持ちます。

 

どちらも「上げ相場で利益・下げ相場で損失」という上げ相場向きのポジションです。

 

そして、２つ合わせると・・・・

 

 

・・・・　となります。

 

 

そう、とっても似た感じになるんです。

 

でも、ちょっと違うのです。

 

ＦＸオプションならではのフレーバーが入ったものになっているのが、この合成ポジションなのです。

 

どう違うのかを、これから説明させて頂きます。

 

まず、２つのポジションがどのようなもので、合成するとどうなるかみてみましょう。

 

ビッグヘッド戦略：コール買い＋プット売りの合成ポジション内容説明

 

２つのポジションは、以下の内容になっています。

 

 

 

 

 

合成ポジションを作った時点の収支はこうなります。

 

 

前回の一攫千金戦略では、最初にそれ相応の資金が必要でしたが、今回の仕掛けは手出しでゼロ円です。

 

ビッグヘツド戦略では、ポジション作成時の手出しはありません。

 

ＦＸで米ドル円１０万通貨の買いポジションを作ったのと似たような状況を想定しています。

 

似たような状況でも、ＦＸとＦＸオプションでの合成ポジションでは内容が違ってきます。

 

このポジションのリスクとリターンは、こうなります。

 

 

 

下げのリスクは１０万通貨なのですが、上げ相場は１４万通貨で追いかけていくという形になっています。

 

これだけでも、「ああ、そういうことか」と思った方もいるかもしれません。

 

 

ＦＸとビッグヘッド戦略　比較

 

 

 

FXポジション内容

 

 

ＦＸオプション内容

 

 

権利行使日の９月２２日時点として、単純に考えると・・・

 

上げ相場の時は、ＦＸは１０万通貨・ＦＸオプションは１４万通貨で利益を伸ばしていく。

 

下げ相場の時は、ＦＸもＦＸオプションも１０万通貨、ただしＦＸは１２４．００円を割った時から収支が含み損となっていく。

 

これに対して、含み損増加開始ラインががＦＸオプションは権利行使価格１２３．５０円と少し有利になっている。

 

つまり、ＦＸオプションの「ビッグヘッド戦略」の方が下げ相場での含み損が少な目になるということです。

 

下げ相場については、これ以上の説明は不要でしょう。

 

「途中決済」などもケースもあるのですが、基本的に下げ相場はＦＸオプションの方が含み損少な目になります。

 

では、上げ相場はどうなるでしょう。

 

 

でも、ＦＸの買い値は１２４．００円でＦＸオプションの権利行使価格は１２４．５０円ですよね。

 

そこが引っかかる方もいるかもしれませんので、上げ相場についてもう少し掘り下げてみましょう。

 

上げ相場でのFXとビッグヘッド戦略比較

 

 

 

１２４円から数十銭くらい上げたくらいであれば、ＦＸポジションの方が利益が大きくなり易いです。

 

ＦＸオプションは、売買スプレッドも１０銭相当くらいあるので、狭目の値動きでは不利になります。

 

 

ビッグヘッド戦略の損益が有利になるのは、１２４円より３円くらい上昇した１２７円辺りからです。

 

「３円上昇した地点の損益比較」

 

ＦＸポジション

 

 

ビッグヘッド戦略

 

 

説明を分かりやすくするため、権利行使日に１２７円だったと想定して計算しています。

 

権利行使日前に途中決済をすることもできます。

 

ただ、ＦＸオプション売買値のプレミアムには時間的価値やボラティリティや金利がが入っているので、為替相場の値動きがそのまま反映するようにはなっていません。

 

為替で１円動いてもＦＸオプションでは０．７円程度の反応ということもあるため、それらを考慮した正確な比較は難しいものがあります。

 

 

片方だけ決済ということも可能

 

 

例えば、こんな売買です。

 

大きく上げたときに利益が大きく乗っている「コール買い」のみを利益確定して、あとは期日まで「プット売り」を保有してプレミアムがゼロになるのを待つ。

 

これで、何かいいことあるの？

 

そう思う方もいるかもしれません。

 

実は、こういう売買、オプションでは結構有効なのです。

 

先程のポジション画像をもう一度ご覧ください。

 

 

 

上段が「プット売り」で、下段が「コール買い」です。

 

この時点の米ドル円は１２６．４４円です。

 

つまり、仕掛けた時点の１２４円から２．４４円上昇していて「コール買い」が２．２１７⇒３．４４７に上昇しています。

 

ここでコール買いを決済して受取れる代金を計算するとこうなります。

 

 

ちょっと、利益多いような気がしませんか？

 

実は、多いんです。

 

いつもやっている、権利行使価格からの上昇値での計算でいくと、権利行使価格の１２４．５０円から１．９４円上昇になります。

 

その分だけであれば利益額は１．９４×１４万通貨＝で２７１，６００円くらいのはずなのです。

 

それが、４８２．５８０円です。

 

20万円以上多いですよね。

 

これが、コール買いのみを決済する理由でもあります。

 

そして、ここからが肝です。

 

残ったプット売りポジションも同時に決済した場合はこうなります。

 

 

 

コール買い決済で４８２．５８０円受取ですが、プット売り決済では２１６，５００円支払です。合計すると残る利益額は大きく減ります。

 

でも、このプット売りポジションの２１６，５００円支払は、権利行使日に権利行使価格まで米ドル円が下がらなければ、プレミアムはゼロになる運命です。

 

今後も円安傾向が想定される状況であれば、そのままにしておけばゼロ円になるのです。

 

 

その通りです。

 

あるいは、「米ドル円が１２３．５０円まで下がれば買っても良い」という方針であれば、将来の布石ポジションとしてそのまま持っておいて問題ありません。

 

理由はいろいろありますが、こういう時はコール買いのみを決済しておいて、プット売りは残しておくというのも有効な選択肢の一つになります。

 

下げ相場では使いにくい

 

 

コール売り＋プット買いとすれば、理屈上はさきほどとは逆に同様に下げ相場を攻めることができます。

 

でも、それはちょっと難しいのです。

 

それは、米ドル円のコールとプットのプレミアムが違うためです。現在、米ドル円のプレミアム値は以下のバランスになっています。

 

 

こうなってしまうのは、米国金利などがオプションのプレミアム値に含まれているためです。

 

いずれにしても、この仕組みなので、同じくらいの権利行使価格でプット売りで受取った値の範囲内で、数量を増やしてコール買いを仕掛けることができます。

 

 

ビッグヘッド戦略のメリット

 

 

米ドル円などの買いスワッププラス通貨ペアで、ＦＸで上げ相場を攻める時に使える戦略です。

 

ＦＸよりも損失少な目で利益を大きく狙えます。

 

見込み通りに上昇したら、片方だけ切り離して利益確定するなど変形することで、更なる利益増も狙えます。

 

ビッグヘッド戦略のデメリット

 

 

この戦略、数日くらいの短期ではそれほど効果がでない事が多いです。

 

また、下げ相場もバランスが悪くなるので、おすすめできません。

 

あと、文章内では触れていませんが、「指値注文」が使えないのも辛いと感じる時があります。

 

• 第１回：コール買い　プット買い　小資金で大儲けの理屈と落とし穴
• 第２回：コール売り・プット売りが勝ち易いのはなぜか？
• 第３回：「売り」で負けることもある　現実の事例
• 第４回：オプションの権利行使価格の見方使い方
• 第５回：最大損失を減らす方法　リスク調整その１
• 第６回：損しにくくする方法　　リスク調整その２
• 第７回：インフレ対策にコール売りを使う
• 第８回：荒れ相場でFXオプションで起こる３つの現象
• 第９回：ＦＸとＦＸオプション比較　６つの売買の復習
• 第１０回：まちぶせ戦略・・利益を取りながら目標値まで待つ
• 第１１回：一攫千金戦略・・大変動期で大きく狙う
• 第１２回：ビッグヘッド戦略・・・長期目線での上げ相場狙い
• 第１３回：ツインドラゴン戦略・・・攻撃力２倍で攻める
• 第１４回：キングギドラ戦略・・・３倍の凄さとデメリット
• 第１５回：ストラングルの売り・・高ボラティリティに仕掛けるメリット
• 第１６回：損きりすべきときにしなかった実例
• 第１７回：カバードコール戦略の特徴と仕掛け方
• 第１８回：リアル運用：カバードコール戦略体験談
• 第１９回：乗換技その１：買いポジションの含み損を減らす方法
• 第２０回：乗換技その２：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２１回：現実のポジション解説：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２２回：乗換の技 その３　売りポジションの含み損を減らす方法
• 第２３回：乗換の技 その４　コール売り⇒コール売り
• 第２４回：乗換の技 その５　プット売り⇒プット売り
• 第２５回：コール売り⇒プット売り　方向転換したいときの乗換
• 第２６回：利益出しやすいFXオプション　成績公開しない理由

 

ここで使っているFXオプション口座はサクソバンク証券です。