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コール売りを仕掛けて上げ相場で苦しんだ時などに使えます。

 

 

ＦＸオプション⇒ＦＸオプションへの乗換

 

 

これまで紹介した乗換技は、いずれも「ＦＸ⇒ＦＸオプジョン」のパターンでした。

 

ＦＸポジションで含み損となってきた時に、その含み損を減少させるような目的でＦＸ決済⇒ＦＸオプション新規」という形でポジションを乗換する形です。

 

これと似たような事を、ＦＸオプションポジション同士で行うことができます。

 

では、はじめましょう。

 

乗換対象：コール売りとプット売り

 

 

• コール売り
• プット売り

 

「買い」で乗換の検討はする必要がないと思っています。

 

「コール買い」「プット買い」ともに、最大損失が決まっていてそれ以上に損失が増えることはないからです。

 

しかも、最大損失は、ポジション作成時に支払うプレミアム代金です。

 

なので、仕掛けが失敗しても既に支払済みの代金が損失となる覚悟だけ決めればよいわけです。

 

でも「売り」は、そうはいきません。

 

「コール売り」にせよ「プット売り」にせよ、流れが不利になれば含み損が拡大していくことになります。

 

 

この乗換技を使う局面

 

 

連載読み続けてきた方であれば、既に耳にタコかもしれませんね（笑）。

 

スラスラと答えられるはずです。

 

コール売り

 

「上げ相場で損失・下げ相場で利益」で「損失限定なし・利益限定」という性質を持つ。⇒つまり、上げ相場で含み損増加のリスクがある。

 

プット売り

 

「上げ相場で利益・下げ相場で損失」で「損失限定なし・利益限定」という性質を持つ。⇒つまり、下げ相場で含み損増加のリスクがあり。

 

・・・　ということでした。

 

今回紹介する乗換技は、それぞれの「含み損増加局面」で効果を発揮します。

 

上げ相場・下げ相場でそれぞれこんな状況で使います。

 

 

まず「上げ相場パターン」からいきましょう。

 

上げ相場パターンを仕掛ける状況

 

 

 

こんな感じで、コール売りを入れたとしましょう。

 

 

 

左下薄赤色部分が権利行使価格１３７．２５円のコールのプレミアムです。

 

ここでコール売りを入れると、以下の内容になります。

 

 

 

米ドル円が、想定通りにこの辺を天井として権利行使日に１３７．２５円以下であれば、このコール売りは満額利益となり成功ということになります。

 

でも、いつも成功するはずはありませんよね。

 

更に米ドル円が上昇しそうになることだって、当然ありますよね。

 

その場合、「単純にコール売りを損きりして終了」というのも潔くてよいのですが、もう一つ選択肢があります。

 

「コール売り損きり⇒コール売り新規に乗換」

 

もうちょっと上値で米ドル円コール売りを作り直します。

 

しかも、手出しなしで行います。

 

やり方は、簡単です。

 

コール売り⇒コール売りの乗換

 

 

 

先程作ったコール売りを決済して、この薄赤色辺りで再度コール売りを仕掛け直します。

 

仕掛け直すコール売りは以下の内容です。

 

 

 

これによって、権利行使価格１３７．２５円より上昇すると含み損が膨らむ予定だったのが、権利行使価格１４１．５０円まで引き上げられたことになります。

 

 

しかも、収支は・・・・

 

 

乗換による手出しはなく差引２０，８００円の受取となります。

 

おお、ミラクルだな。

 

これ使えば損しないで済むんじゃないの？

 

なんて、思った方もいるかもしれません。

 

でも、そんなおいしい部分だけではないんです。

 

何がどう変わったのか比較してみましょう。

 

乗換前と乗換後の比較

 

 

 

 

権利行使日が４カ月半くらい延びています。

 

 

• 乗換前：１３７．２５円
• 乗換後：１４１．５０円

 

権利行使価格が上がったので、米ドル円が１４０円台に乗せても利益をだせる可能性を作っています。

 

 

 

プレミアム受取収支はプラスにできています。

 

コールのプレミアムは、上げ相場で増加し下げ相場で減少します。

 

それと、権利行使期日が近づいていくに従い時間的価値の減少とともにプレミアムも減少し易くなります。

 

こんな感じです。

 

 

特徴その１：損しにくくはなっている。

 

権利行使価格が１４１．５０円に出来たので、「損しにくい状態」に出来ているのは間違いありません。

 

特徴その２：権利行使日までの日数が延びた

 

乗換前のコール売りは、あと１カ月以内で期日がくるところでした。

 

ところが、乗換後の権利行使日は来年２０２３年１月１１日です。

 

約４．５ヶ月延びました。

 

 

そういう方も当然いますよね。

 

実際、乗換前は「期日が伸びるくらい我慢しよう」という気持でも、乗換後数週間もすると「なんか、待てない！」という感じになることもあります。

 

この辺、意識しておかねばなりません。

 

特徴その３：プレミアム変動にビビルこともある

 

 

米ドル円が１４０円くらいまでいくと、プレミアムも２を超える状況になっていきます。

 

こうなると、意外にストレスを感じることがあります。

 

「権利行使価格までもうちょっと余裕あるけど、ここで決済すると損失が大きめになる。」などど感じるからです。

 

更に米ドル円が１４３円くらいになるとプレミアムは、４くらいに上昇します。

 

「ああ〜、素直に損きりしておけば良かった」

 

なんて気持ちになることもあるかもしれません。

 

再乗換の可能性もある

 

 

権利行使価格１４３円くらいのコール売りに乗換られれば、米ドル円が更に上昇しても損しにくくなりあす。

 

根気はいるものの、「上げ相場で損しにくい状態」を作ることはできますので、私はたまに使っています。

 

放っておく予定のポジションで、出来るだけ損失を出したくない。

 

そんな時におすすめです。

 

次回へ続きます。

 

• 第１回：コール買い　プット買い　小資金で大儲けの理屈と落とし穴
• 第２回：コール売り・プット売りが勝ち易いのはなぜか？
• 第３回：「売り」で負けることもある　現実の事例
• 第４回：オプションの権利行使価格の見方使い方
• 第５回：最大損失を減らす方法　リスク調整その１
• 第６回：損しにくくする方法　　リスク調整その２
• 第７回：インフレ対策にコール売りを使う
• 第８回：荒れ相場でFXオプションで起こる３つの現象
• 第９回：ＦＸとＦＸオプション比較　６つの売買の復習
• 第１０回：まちぶせ戦略・・利益を取りながら目標値まで待つ
• 第１１回：一攫千金戦略・・大変動期で大きく狙う
• 第１２回：ビッグヘッド戦略・・・長期目線での上げ相場狙い
• 第１３回：ツインドラゴン戦略・・・攻撃力２倍で攻める
• 第１４回：キングギドラ戦略・・・３倍の凄さとデメリット
• 第１５回：ストラングルの売り・・高ボラティリティに仕掛けるメリット
• 第１６回：損きりすべきときにしなかった実例
• 第１７回：カバードコール戦略の特徴と仕掛け方
• 第１８回：リアル運用：カバードコール戦略体験談
• 第１９回：乗換技その１：買いポジションの含み損を減らす方法
• 第２０回：乗換技その２：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２１回：現実のポジション解説：下げ相場で有利なポジションを作る方法
• 第２２回：乗換の技 その３　売りポジションの含み損を減らす方法
• 第２３回：乗換の技 その４　コール売り⇒コール売り
• 第２４回：乗換の技 その５　プット売り⇒プット売り
• 第２５回：コール売り⇒プット売り　方向転換したいときの乗換
• 第２６回：利益出しやすいFXオプション　成績公開しない理由

 

ここで使っているFXオプション口座はサクソバンク証券です。