ＦＸオプション無税枠活用その２　〜「期日」「権利行使価格」選定等　その２

その２で運用通貨を決めました。当然ながら、長期の見通しが合っていれば問題ありません。

 

「上げ」見通しだったのに実際にはほとんど値動きが無かったという場合でも、利益を確保できます。

 

この辺の勝ち易さがＦＸオプション「売り」の魅力です。

 

では、ポジションの取り方の説明に入らせていただきます。

 

 

無税の範囲内でＦＸオプションを利用する場合のポジションは、以下のどちらかになります。

 

 

どちらのポジションを取るかは、運用通貨ペアの長期見通しで決まります。

 

• 運用通貨ペアが上昇見通しであれば「プットオプション売り」
• 運用通貨ペアが下落見通しであれば「コールオプション売り」

 

こんな具合です。

 

期日があるためポジション保有期間は最大３〜５ヶ月です。年に２〜４回くらいポジションを取り、期日まで保有するのが基本スタイルです。

 

当然ながら、長期の相場見通しがずれることもあります。

 

そういう場合は、途中決済で損益確定することもあります。

 

通貨ペアを選んだ後、ポジションを作る際に悩むのが「権利行使価格」と「期日」の選択です。

 

ここは人によって選び方は違ってくるところです。

 

「無税の範囲内でやる場合にもっとも無難と思われる選び方」

 

あくまで私の視点で書かせていただきます。

 

読者の皆様は、ここで書いたことを元にご自身の基準を作って下さいませ。

 

 

権利行使価格とプレミアムには明らかな傾向があります。

 

 

米ドル円現在値が１１０円くらいですが、上下５円くらいの幅で権利行使価格が設定されています。

 

このため、現段階でも米ドル円１０５円のプットオプション売りや米ドル円１１５円のコールオプション売りのポジションが持てます。

 

これに期日も影響してきます。

 

 

「権利行使価格」と「期日」、２つの性質を理解したうえでどこでポジションを設定するのかを決めていきます。

 

実際のプレミアム表は以下のようになっています。

 

ストラングルの売り　具体的な使い方

 

この画像は、２０１８年７月２４日時点のものです。当時米ドル円レートは１１１．３２円でした。

 

 

権利行使価格１１０円のプットオプション部分をご覧ください。

 

「権利行使価格」と「期日」の特徴がそのままでています。

 

縦に期日が書かれていて「８月２９日」「９月２６日」の期日がこの画像では表示されています。

 

 

期日が長期になればプレミアム値が高くなっていることが確認できるはずです。同じ権利行使価格でも期日が違えばプレミアム値が違ってきます。

 

期日によって差が出る主な原因は「時間的価値」によるものです。

 

「金利」「ボラティリティ」に「時間的価値」が加わることで、長期になればなるほどプレミアムが高くなる仕組みになっています。

 

このため、為替相場が動かなければ日数の経過とともに「期日」までの日数が少なくなっていくため、プレミアム値も下がる宿命にあります。

 

この宿命を利益に変えていく方法が「オプションで売りポジションを保有」することです。

 

 

 

 

ＦＸオプションとＦＸとの違いはここでもでてきてます。

 

「ＦＸオプションは、運用資金が大きいほど損しにくいポジションが作れる」からです。

 

ＦＸで無税の範囲でやる場合は、スワップポイント受取総額を３５万円などの無税枠に合わせる方法のため、保有するポジション数量が同じであれば後日発生する含み損益などは同じになりました。

 

ＦＸオプションは違います。

 

同じ豪ドル円プットオプション売り２０万通貨保有しても、「権利行使価格」と「期日」の設定の仕方次第で収支は全く違ってくるからです。

 

「運用資金が大きいほど低リスクで目標利益を確保できる」

 

ＦＸオプションは、これができます。目標利益は、ここでは「税金のかからない範囲の利益」です。

 

この場合、権利行使価格と期日は以下のような感じで探してみてください。

 

 

この２つの基準を満たすところでポジションを持てば、無駄なくリスクも取り過ぎないポジションが作れます。

 

注意して欲しいのは、「プレミアムが低くなりすぎているケース」です。権利行使価格が現在値から大きく離れたところでは、プレミアム０．１以下になるところもあります。

 

こういうのは避けた方が良いです。

 

なぜなら、プレミアムが低すぎる場合途中決済したくなっても利益が出しにくくなることがあるからです。

 

「ほぼ安全」という権利行使価格で仕掛けても、為替相場の変動次第では、その部分まで動いてくることがあります。

 

こういう時は、プレミアム値が大きく上昇するため「売り方」は損失のリスクが高まります。

 

こういう時は途中で、薄利利益でもいいから決済したいところです。あるいは、損きりも少額にしたいものです。

 

最初からプレミアムが低すぎると、こういう場合は薄利利益での決済はほとんど望めません。

 

ポジションを持ってみるとわかるのですが、最初からプレミアムが低いとその後為替が動いてもそれほど動かないのです。

 

私自身は、この辺も考慮して円絡みの通貨ペアでは、０．５以下のプレミアムで売りポジションは持たないようにしています。

 

これはあくまで私の基準です。

 

プレミアムが低いところでの売りポジションが損しにくいのも事実ですので、どの辺を選んでいくのかはご自身でお考えください。

 

運用資金の多い方ほど、それほど長期保有しなくても無税の範囲の利益を確保できるポジションが持てるはずです。

 

運用していない期間があると「儲けそこなう」ということを心配する方もいるかもしれません。

 

 

長期間運用をしなくて済むのは、無税枠での運用ではここはメリット部分です。

以上、大まかな流れをまとめてみました。

 

 

 

この手の運用は、暴落可能性のある新興国通貨でやるのはおすすめしません。豪ドル円・米ドル円など先進国通貨ペアが望ましいです。

 

スワップポイントは、スワップポイント振替制度があるＤＭＭＦＸの値です。

 

振替制度と代用有価証券制度の活用

 

この運用を強制ロスカットを防ぐために、レバレッジ２倍で行うと、必要資金は結構な金額になります。

 

 

レバレッツジ３倍・４倍とすれば、口座資金は少な目でできますが、数年前に比べれば資金効率はかなり悪くなっています。

 

ＦＸオプションを使った今回の方法は、５０万円くらいでも出来るのですが安定してやるのであれば１００万円くらいはあった方がよいです。

 

私のＦＸオプション口座資金が現在元金１００万円くらいでやっています。最初３００万円でやっていたのですが、この時期は収支トントンくらいでした。

 

途中より運用資金元金１００万円に絞り込んでから利益も安定してきています。

 

 

税金のかからない範囲で運用したいと考えている方は、ＦＸオプションも研究対象としてみてはいかがかと思います。

• 第１回「暗黒時代に見えた希望」　ＦＸオプション攻略２０１８版
• 第２回オプション取引終了理由とＦＸオプション２５年ぶり再開理由
• 第３回ＦＸオプションとは　違いをＦＸとＦＸオプション比較で解説
• 第４回ＦＸとＦＸオプションの共通点と相違点
• 第５回ＦＸオプション「買い」の夢と現実
• 第６回ＦＸオプション「売り」の魔力
• 第７回コールオプション現実の売買画像と損益分岐点
• 第８回プットオプション　リアル売買と損益分岐点計算方法
• 第９回ＦＸオプションの税金２０１８
• 第１０回ＦＸオプション　ＦＸよりも有効な税金対策としての使い方
• 第１１回ＦＸオプション無税枠活用「運用通貨選定まで」　その１
• 第１２回ＦＸオプション無税枠活用「期日」「権利行使価格」選定　その２
• 第１３回損きりルールで利益がでてしまう理由　〜ＦＸオプション無税枠活用法　その３
• 第１４回ＦＸオプション　無税枠活用におけるギリギリの税金対策等について
• 第１５回ＦＸオプション　そのほかの基礎知識
• 第１６回ＦＸオプション　開始７か月の運用成績
• 第１７回ストラドルの買い　一見とても魅力的なＦＸオプション戦略編の落とし穴
• 第１８回ストラドル売り　ＦＸオプションにおける短期と長期比較
• 第１９回ストラングル戦略　ストラドル戦略との比較でみた特徴
• 第２０回ストラングル戦略　ＦＸオプションでの現実的な使い方
• 第２１回カバードコール戦略　スワップ派に必須知識
• 第２２回カバードコール　ＦＸでの現実的な使い方
• 第２３回高金利通貨でのカバードコールの仕掛け方
• 第２４回１０倍狙いのＦＸオプション戦略
• 第２５回「スポット」とは・・方法と効用
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• 第２７回一見勝率５０％のＦＸオプション買いポジション戦略
• 第２８回為替相場　長期堤相場で使える「カバプー戦略」
• 第２９回スワップポイント複利戦略　数十倍に増やすならこの選択肢
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• 第３２回ＦＸ底値と上昇狙い戦略と魔法の杖
• 第３３回ＦＸオプション　米ドル円と豪ドル円での使い方