スワップポイント縮小時代への対応
少ないポジションで多額のスワップポイントを受取れる時代は、もう終わりかもしれません。この運用法はそれを先取りする形で対応していくつもりです。ここでは、今後の豪ドルを中心としたスワップポイントの今後の２０１４年以降の見通しについてまとめていあｍす。
その２ 豪ドル円スワップポイント情勢の変化
連載４回その１ 再投資のレバレッジリスクの続きです。ここ１年で、豪ドル円スワップポイントに関する大きな変化が２点ありました。
- 豪ドルスワップポイント低下
- 日本のデフレ時代が終わる可能性
月数回の頻度で更新し続けているスワップポイント推移は以下のようになっています。
１１月後半くらいから少し、回復しつつあるのですが豪ドルスワップポイントはまだまだ低水準です。純ドルコスト平均法を考えた頃は、１万豪ドル円で９０〜１００円くらいあったものが現在は５０〜７０円水準をいったりきたりしています。
純ドルコスト平均法では、豪ドル買いポジションを持つことで日々スワップポイントが発生してレバレッジを下げていく効果も考慮していました。
現状のスワップポイント水準は、この効果を大幅に下げることになります。豪経済の状況からはしばらく金利引き上げがない可能性もできています。
一方、日本はデフレから抜け出る可能性が高くなっています。
まだ先のことですが、デフレから抜け出るとすると次に検討開始する金融政策は決まっています。
「金融引き締め又は金利引き上げ」
好景気でデフレ脱却を示す状況となれば、数年封印されてきたこれらの政策が解除される時期が着実に近づいています。低金利のままインフレ加速させるという選択は通常ありません。インフレは、加速させると手がつけられなくなります。制御していくのに有効な策の一つは金利引き上げです。今、米国で金融緩和の出口議論がされていますが、日本でも早ければ来年後半くらいから出口議論が少しづつ始まる気がします。
実際に金利引き上げを開始するのは数年先かもしれませんが、案外早いかもしれません。
- 日本：デフレ脱却確定以後は金利上昇気味となる可能性あり
- 豪：そのころ金利上昇再開できるかどうかは微妙
この２国の状況は、来年以降のスワップポイントに影響を与えます。スワップポイントは、ご存知のとおり「２国間の金利差」を中心として決まります。ここ１０年間は、日本の金利がほぼゼロだったので、単純に豪金利だけを考えていても問題はありませんでした。
でも、日本が金利引き上げをするとなるとこの前提が崩れます。
- 豪金利２．５％
- 日本金利 ０％
- ２国間金利差 ２．５％
この状況であれば、スワップポイントは年２．５％相当が期待できます。でも、日本が金利を１％に引上げれば以下のようになります。
- 豪金利２．５％
- 日本金利 １％
- ２国間金利差 １．５％
スワップポイントは、１．５％相当しか期待できなくなります。日本の金利が豪を上回るところまで上昇するのは今のところ想定する必要はないと思いますが、スワップポイントはそれほど増えないという前提で考えていく必要があると思っています。
前回の「再投資のレバレッジリスク」とこの「豪ドル円スワップポイント情勢の変化」に対応する形でルール変更を行っています。
純ドルコスト平均法２０１４年 目次
- 第１回目標１億円 純ドルコスト平均法２０１４
- 第２回純ドルコスト平均法 実績と誤算
- 第３回机上では儲かるドルコスト平均法
- 第４回その１ 再投資のレバレッジリスク
- 第５回ドルコスト平均法購入のやり方
- 第６回スワップポイント縮小時代への対応
- 第７回資金管理ルール 改正点その１
- 第８回精神的レバレッジとプロスペクト理論
- 第９回毎月のポジショ作成ルール
- 第１０回買い平均値について
- 第１１回積立額に対する利回計算目安
- 第１２回豪ドル円周期と利益確定ルール
- 第１３回豪ドル円20年以上の値動きからみた利益確定ルール
- 第１４回ルール必須 成功の３ポイント
- 第１５回「人の行く裏に道あり花の山」裏山を歩くためのコツ
- 第１６回豪ドル暴落相場の戦い方
- 第１７回ＦＸ大勝への道
- 第１８回ＦＸでも大事なＰＤＣＡサイクル
- 第１９回夢をかなえる純ドルコスト平均法
運用状況や旧ルール解説は以下でまとめてあります。
