くりっく株３６５はなぜ高レバレッジで取引が可能なのか？・・・ＣＦＤ取引２０１７第５回

くりっく株３６５はなぜ高レバレッジで取引が可能なのか？

ＣＦＤ口座によって最高レバレッジは大きく差が出ています。くりっく株３６５は、おそらく国内ＣＦＤ口座では一番の高レバレッジ口座です。その理由とメリットについてまとめました。

くりっく株３６５の毎週変動型レバレッジ制度

くりっく株３６５の必要証拠金は、毎週変動しています。この必要証拠金決定方法は、単純に対象銘柄の価格変動にレバレッジ●●倍という固定レバレッジを考慮して算出するというものではありません。くりっく株３６５の大きな特徴の一つが「高レバレッジ取引が可能であること」ですが、その高レバレッジを可能としているのがこの計算方式です。

ちなみに、４銘柄の２０１６年１０月３１日時点の１枚あたりの必要証拠金は以下のようになっています。

日経２２５　　　　６３，０００円
ＮＹダウ　　　　　３９，０００円
ＦＴＳＥ１００　　１８，０００円
ＤＡＸ＠　　　　　３３，０００円

２０１６年１０月３１日値でみた１枚の約定代金はこうです。

日経２２５　　　　１，７３５，０００円
ＮＹダウ　　　　　１，８１６，７００円
ＦＴＳＥ１００　　　　６９５，６００円
ＤＡＸ＠　　　　　１，０６６，１００円

ここから計算される現在の最高レバレッジは以下のようになります。

日経２２５　　　　約２７．５倍
ＮＹダウ　　　　　約４６．５倍
ＦＴＳＥ１００　　約３８．６倍
ＤＡＸ＠　　　　　約３２．３倍

概ね高レバレッジではあるものの、銘柄によって大幅に違うのが確認できます。しかも、この最高レバレッジは毎週変動します。

変動するというよりも、そもそも「くりっく株３６５の最高レバレッジは●●倍」という発想で決めているのではないというのが正確な表現かもしれません。

この最高レバレッジもＣＦＤ口座間で大きな差があります。レバレッジ１０倍程度という制限のある銘柄も他の口座では存在します。

くりっく株３６５の高レバレッジを可能としている理由は「必要証拠金計算方法」にあります。

高レバレッジが可能な理由　くりっく株３６５の証拠金計算方法

繰り返しになりますが、くりっく株３６５は毎週証拠金が変動する仕組みです。そのため、高レバレッジ取引をする方は証拠金計算方法を理解しておく必要があります。

くりっく株３６５の証拠金計算方法は、公式ページにて公開されています。ちょっと抜き出してきました。

【株価指数証拠金基準額の算出方法】

株価指数証拠金取引における株価指数清算価格の価格変動率（当日清算価格÷前取引日清算価格の自然対数）について、算出基準日（毎週最終取引日）の属する週から遡る過去24週間分の標準偏差を算出し、ヒストリカル・ボラティリティ（取引日率換算値）とします。
価格変動率が正規分布すると仮定し、両側99%の範囲をカバーするために、ヒストリカル・ボラティリティに2.58を乗じます。
算出基準日の株価指数清算価格を乗じ、価格変動率から価格変動幅に変換します。算出された数値を30の倍数となるように切り上げ、100倍した額を株価指数証拠金基準額とします。

（計算例）平成25年7月1日～7月5日を計算対象期間とすると、日経225株価指数証拠金取引の1取引単位あたりの証拠金基準額は以下の通りとなります。
7月5日の算出基準日における、過去24週間分のヒストリカル・ボラティリティが0.0193027…、清算価格が14,418円でした。これを上記算出方法（1.～3.）に当てはめます。

0.0193027…×2.58×14,418円 ≒ 718.03円

算出された数値を30の倍数の720円に切り上げ、720円を100倍した7万2千円が証拠金基準額となります。
※この株価指数証拠金基準額は、算出基準日の翌週の最初の取引日に公表し、翌々週での取引に適用されます。

これを見る限り、毎週の証拠金結締に大きな影響を及ぼしているのが過去２４週間分の値をもとに算出される「ヒストリカル・ボラティリティ」であることが確認できます。

相場変動が大きくなると必要証拠金が増加する⇒最高レバレッジが低下する。
相場変動が小さくなると必要証拠金が減少する。⇒最高レバレッジが上昇する。

各銘柄ともに、相場変動に合わせて以上の傾向があると推定されます。限度一杯のポジションを作る方以外は、これくらいの大まかな理解で良いと思います。

銘柄別にみると「ＦＴＳＥ１００」はサービス提供依頼ずっと必要証拠金が少な目で高レバレッジの取引が可能になっています。これは、英国のＥＵ離脱の国民投票の後も変化がありません。

もしもですが、リーマンショックのような大変動期が到来すると必要証拠金もそれなりに上昇していくことになります。ただ、２４週分＝約半年の値動きを考慮して決められるので、必要証拠金がいきなり２倍になるような大変動はまず起きないと思われます。

この高レバレッジ気味の制度は、私達低レバレッジ派にもメリットがあります。

低レバレッジ派のメリット

私は、くりっく株３６５でも「低レバレッジ派」のままです。銘柄によって取引形態を大きく変えたりはせず、ＦＸでやっていたことをＣＦＤ取引でも応用してやっているからです。高レバレッジ取引ができるというのは、低レバレッジ派にとってもメリットがあります。

「必要証拠金が少なくて済むため余裕資金が増えて強制ロスカットされにくくなる。」と、いうことです。

仮にＮＹダウであれば、レバレッジ１０倍程度のＣＦＤ口座であれば必要証拠金は１枚で約１８万円必要になります。これに対してくりっく株３６５は、１枚３．９万円です。

これで、強制ロスカットまでの余力が違うか比較してみましょう。

仮に、為替影響度や損益計算方法が同じで、どちらも強制ロスカットラインが証拠金１００％未満としましょう。

５０万円で１枚の買いポジションを保有したとした場合の強制ロスカットまでの余力はそれぞれ以下のようになります。

レバレッジ１０倍のＣＦＤ口座

証拠金余力：５０万円ー１８万円＝３２万円
変動値幅余力：３２万円÷１００＝３２００

くりっく株３６５

証拠金余力：５０万円ー３．９万円＝４６．１万円
変動値幅余力：４６．１万円÷１００＝４６１０

現在のＮＹダウ値が１８，１６７です。強制ロスカットまでの余力が３２００なのか４６１０なのかでは心理的にちょっとした差がでます。

仮に２０００くらい下げたとすると、元々の余力が３２００の口座では「損きり」か「追加資金」の検討に入る時期です。

それくらい下げると相場は反転するものでもあり、心配は杞憂に終わることも多いのですが、気を揉むことになります。

くりっく株３６５では、２０００くらいの下落であればまだ余力はあります。完全ホールドの方針であれば、そのまま状況をみていれます。

ＣＦＤ口座は、それぞれいろんな差があるもののくりっく株３６５の高レバレッジ気味の制度は、強制ロスカットされにくいというメリットがあると言えます。

無論、高レバレッジは諸刃の剣です。

高レバレッジで大きな勝負をかけて大きく負けてしまうきっかけにもなります。

高レバレッジ口座の良い所は、その選択権が投資家側にあることです。無理に高レバレッジ取引をする必要はなく、低レバレッジに抑えて自分なりの運用をしていけば問題はありません。

各口座の制度をしっかり把握して活用していきましょう。

ＣＦＤ取引２０１７年　目次

２０１７年現在、使用している３つのCFD口座

くりっく株３６５

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