ＦＸオプションを無税範囲でやるときの注意点

 

この方法は。「リスクを抑えて利益も税金のかからない範囲にきっちり収められる」というメリットがあります。

 

そのやり方と注意点を２回の分けてまとめていきます。

 

３つの方法、他の２つについては以下の記事を参考にされて下さいませ。

 

スワップポイントサヤ取りとリピート系自動売買でのやり方

 

スワップ投資でやる方法

 

では、「ＦＸオプションでやる方法」、始めさせていただきます。

 

 

ＦＸオプションの概略

 

ＦＸオプションの大まかな特徴は、下記ページにてまとめています。

 

 

上記ページでもまとめていますが、ＦＸオプションでは４種類の売買ができます。

 

コールオプション（買う権利）とプットオプション（売る権利）という２種類の権利があり、それぞれに「買い」と「売り」があるからです。

 

 

 

ＦＸオプションでは、単純に上げ相場を攻めるとしても、「コールオプション買い」か「プットオプション売り」の２つの選択肢があります。

 

この２つ、「買い」と「売り」は「損益」と「リスクの取り方」が違います。

 

 

• 利益が大きく出る可能性がある。
• 損失は限定される。
• 総合的に勝率は低い。

 

 

• 利益は限定される
• 損失は大きくなる可能性がある。
• 総合的に勝率は高い。

 

パッと見ただけだと「買い」の方が良いように感じるかもしれません。

 

ただ、手堅く利益を積み上げていけるのは「売り」の方です。「売り」は利益上限はあるものの、利益を出しやすいという特徴を持っているからです。

 

ＦＸオプション「売り」は、こういう書き方が出来ると思っています。

 

 

この特徴は、いろんな売買で活かせます。

 

私も、「売り」を使ったポジションをいくつか保有しています。

 

 

 

税金のかからない範囲でのＦＸオプション取引でも「売り」が有効に使えます。

 

 

「リスク低く、扶養家族となる範囲内で運用したい」という方には、この方法は合うと思います。

 

「リスクを高くするか・低くするか」も自分で決められます。

 

まずは、どうやって仕掛けていくのかの大まかなやり方をご説明します。

 

 

この順番で説明してまいります。

 

税金のかからない範囲でのＦＸオプション　概略説明

 

税金のかからないＦＸオプションで具体的に使うのは、以下の２つです。通貨は米ドル円としておきます。

 

 

この２つの売りポジションの利益・損失の出方には３つの特徴があります。

 

 

 

 

 

• コールオプション売り・・米ドル円が下げそうな時
• プットオプション売り・・米ドル円が上げそうな時　

 

ＦＸでのスワップ投資と違って「スワップポイントが受け取れる買いポジション」にこだわる必要はありません。

 

「今年は下げ相場」と自信があれば、コールオプション売りを仕掛けても利益を出せます。

 

ここも、ＦＸオプションの有利な点です。

 

「ＦＸと同様米ドル円買いポジション」でやりたい」という時は、プットオプション売りを使います。

 

実は、私がよく使うのも「プットオプション売り」です。

 

 

つまり、「プットオプション売り」は、権利行使日の米ドル円値で運命が２つに分かれます。

 

 

想定通り米ドル円が上昇すれば、税金のかからない範囲の利益を受け取ってめでたしめでたしとなります。

 

もし下落した場合でも、その年の利益は受け取れます。

 

発生した米ドル円買いポジションでは毎日スワップポイントが発生することになります。それをそのまま翌年の利益に組み込んでいくという感じで繋げていけます。

 

この流れは、前回紹介した記事のようなやり方です。

 

 

ただ、サクソバンク証券のスワップポイントは、「スワップポイント振替機能」はなく、発生したらそのままその年の利益に認識されるタイプです。

 

一工夫必要ですので、この辺は後述させていただきます。

 

 

 

例えば、「利益３０万円」で１１月に仕掛けたら、その時点で利益３０万円が確定します。

 

ここ。他の３つの方法と大きく違う点ですね。

 

他の３つの方法は、いずれも「スワップポイントの蓄積」「売買利益の蓄積」などが必要です。１日や２日では大きな利益は出せません。

 

でも、ＦＸオプション「売り」はポジションを作ったその日に利益が発生します。

 

１２月にポジションを持っていきなり３０万円の利益を出す、ということも出来てしまう訳です。

 

あとは、満期まで保有するだけです。

 

「最初の利益を受取、満期まで保有することでその利益を確定させる」

 

これが、ＦＸオプションを使った税金のかからない範囲でやる基本形になります。

 

ＦＸオプションは、「途中決済」もできます。

 

 

この仕組みは、何度かポジションを持てば理解できるようになります。

 

サクソバンク証券の管理画面の見方についても、簡単に補足させていただきます。

 

この画面では、「ポジション作成時の利益受取」と「決済時の損失」の差引金額が表示されています。

 

実際の管理画面画像は、この記事をご覧ください。

 

 

じっくりと見て頂きたいのは、この記事の「資産倍増計画ステップ１：保有ポジション状況」のところです。

 

満期までの途中段階は、だいたいこんな感じで推移します。

 

仕掛け時に受け取った利益が「プレミアム受取利益」です。途中決済すると出る損失が「含み損」部分です。

 

サクソバンク証券管理画面で表示されているのは、この両方の損益の「差引損益」です。

 

プレミアムには時間的価値などが入っていて満期が近くなると値が下がっていくという特徴があります。

 

 

 

 

課税対象としては、仕掛けた年に利益・途中決済したらその年に損失という具合です。

 

今年仕掛けて来年途中決済すると、「今年は利益」「来年は損失発生」という形になります。

 

満期まで保有し続ければ、利益受取は確定するものの、それだけでは済まない状況も起こります。

 

先程書きましたが、ＦＸオプション「売り」は満期時には、その状況によって２つの運命が待っているからです。

 

プットオプション売りの場合は、この２つです。

 

 

どちらにしても、利益受取が満額確定しますので、税金のかからない範囲の利益という本年度の目標は達成できています。

 

米ドル円買いポジションの発生が、今一つイメージできないかもしれません。

 

これは、こういうことです。

 

権利行使価格が、米ドル円１０８円だとしましょう。

 

権利行使日の米ドル円値が１０８円以上であれば利益受取だけでポジション消滅で取引終了です。

 

でも、１０８円未満だったら「米ドル円１０８円の買いポジションが発生します。

 

こうなった場合の対処は、次回書かせて頂きます。

 

 

 

それは「売買不能のリスク」です。

 

ＦＸオプションは、「途中決済」ができなくなるリスクがあります。

 

サクソバンク証券のＨＰでは、こう書かれています。

 

ーーーー

 

サクゾバンク証券ＨＰより

 

 

社員さんに直接聞いたところによると、この現象は「為替相場が権利行使価格から大きく動いたときなどに起きることがあるそうです。

 

何円動けば売買出来なくなる等の基準はないそうです。

 

こうなった場合は、「途中決済」が出来なくなります。

 

どんな展開になっても決済ができないので、充分に余裕を持たせて行う必要があります。

 

私自身、この状態はまだ経験したことがありません。

 

これが起きることを想定した備えとして「長期保有前提のポジションは１万通貨３０万円の資金を入れる」ようにしています。

 

ＦＸオプションには、損失抑制効果もあり、同じ５円の変動でも含み損増加は３円前後で済むという傾向もあります。

 

 

これを考慮すれば、「資金はＦＸよりも少な目でもよいのでは？」という意見もあるかもしれません。

 

ただ、大荒れ相場となれば、どういうことになるのかは予想が出来ません。

 

２０１９年初頭のフラツシュクラッシュのように、今まで予想もしない値動きが今後起きるかもしれません。

 

 

ＦＸオプションで長期保有ポジションを持つつもりであれば、この部分は絶対に意識しておかねばならないリスクです。

 

こう書くと、多くの方が「危なそうだから止めておこう」と感じると思います。

 

それでいいんです。

 

でも、読者の中には「積極的にＦＸオプションで利益を得たい」という方も相当いらっしゃいます。

 

多くの要望があるので、今回記事にまとめているということでもあります。

 

ただ、実際に運用される場合は、まずは私の運用状況などを観察することから始めてください。

 

実際に、１万通貨の「お試しポジション」を持つのもおすすめです。

 

いきなり、大きな資金で大きなポジションを取るのは絶対に止めてください。

 

では、具体的なポジションの持ち方をご紹介させていただきます。

具体的なポジションの持ち方。

 

 

まずは、ＦＸオプションの取引画面をご覧ください。

 

 

 

画像を取った時点の米ドル円値で１０７．７８７円です。

 

作るポジションは、「やり方その１」で書いたように、米ドル円の長期見通しに基づいて決めます。

 

 

画像でいくと、右側がプットオプションで左側がコールオプションです。

 

それぞれ「ビット（売り）」と「アスク（買い）」があります。

 

真ん中に１０１〜１１２円までの数字が並んでいます。これは「権利行使価格」です。ここでリスクを調整します。

 

権利行使価格の上にある２０２０年１月というのが権利行使月です。

 

正確な権利行使日は、その右側にある２０２０年１月８日となっています。

 

無税の範囲でやる場合におすすめな権利行使価格は、それぞれ薄青色と薄赤色で示しています。

 

大まかな概要をイメージして頂くために、これでポジションを作ったと仮定しましょう。

 

コールオプション売り・・米ドル円が下げそうな時

 

 

権利行使価格１１０円でコールオプション売りを入れると、０．４２６のプレムアムが受け取れます。

 

税金のかからない利益上限を３３万円だとしてポジション数量を計算します。

 

 

ＦＸオプション取引は１万通貨単位なので、端数を切り捨てて７７万通貨のポジションを作ればよいということになります。

 

 

この際に必要な証拠金はＦＸで米ドル円７７万通貨のポジションを持つ時と同額です。

 

この通りに、コールオプション売りポジションを作ると、このプレミアム受取が発生します。

 

このポジションは、来年１月８日の権利行使日に米ドル円が１１０円まで上昇しなければ満額利益となります。

 

画像時点の米ドル円値が１０７，７８７ですので、確率的にはかなり高い勝率が期待できます。

 

仮に、権利行使日に１１０円を超えるようであれば、このＦＸオプションポジションは米ドル円１１０円の売りポジションに変身します。

 

プットオプション売り・・米ドル円が上げそうな時

 

 

権利行使価格１０４円でプットオプション売りを入れると、０．９９２のプレムアムが受け取れます。

 

税金のかからない利益上限を３３万円だとしてポジション数量を計算します。

 

 

ＦＸオプション取引は１万通貨単位なので、端数を切り捨てて３３万通貨のポジションを作ればよいということになります。

 

 

この際に必要な証拠金は、ＦＸで米ドル円３３万通貨のポジションを持つ時と同額です。

 

この通りに、プットオプション売りポジションを作ると、このプレミアム受取が発生します。

 

このポジションは、来年１月８日の権利行使日に米ドル円が１０４円まで下落しなければ満額利益となります。

 

画像時点の米ドル円値が１０７，７８７ですので、確率的にはかなり高い勝率が期待できます。

 

仮に、権利行使日に１０４円より下落するようであれば、このＦＸオプションポジションは米ドル円１０４円の買いポジションに変身します。

 

こんな感じで、やっていきます。

 

ポジション数量の違いの理由

 

 

これは、コールオプション売りとプットオプション売りのプレミアム値が違うためです。

 

先程の画像をじっくり眺めていただくと気づくのですが、米ドル円は全体的にプットオプションの方がプレミアムが高いということがわかります。

 

この理由は、プレミアムの構成要因に「金利」も含まれているためです。

 

ＦＸにおいても「金利」は、スワップポイントの増減に影響をあたえます。ＦＸオプションでは、プレミアムに影響を与えているということになっています。

 

このＦＸオプションでのやり方には、いくつか「コツ」あるいは「テクニック」のようなものがあります。

 

次に、それらのポイントについてご紹介させていただきます。

 

無税範囲のＦＸオプション　ポジション作成５つのポイント

 

先程のの画像を使いながらポイントについて説明します。

 

 

注意して欲しいポイントは、５つあります。

 

その１：リスク調整の仕方

 

 

仕掛ける権利行使価格と損益の関係はこうなっています。

 

 

権利行使価格が高くなればなるほど利益になりやすく損失になりにくい。

 

 

権利行使価格が低くなればなるほど利益になりやすく損失になりにくい。

 

権利行使価格を現在値から離れた値にすることで「損しにくいポジション」、つまり「リスクの低いポジション」が作れます。

 

この部分、プットオプション売りで説明します。

 

先程の画像のプットオプション部分の権利行使価格とプレミアムはこうなっていました。

 

米ドル円値：１０７，７８７円

 

 

プットオプション売りは、米ドル円が下がれば下がるほど損失が増える仕組みのポジションです。

 

なので、権利行使価格を現在値よりも下がったところを選べば、それだけ損失になりにくく最終利益を確保しやすくなります。

 

今回の参考事例でも、１０４円を選んで利益額とポジション数量の計算をしました。

 

これも、１０１円でポジションを作れば利益を出せる確率は更に高くなります。

 

ただ、注意して欲しいのは「利益となるプレミアム受取も減る」というところです。

 

１０１円のプレミアムは０．４６０になっています。

 

これで３３万円の利益を確保しようとすると・・・・

 

• ３３万円÷０．４６０＝約７１７，３９１通貨⇒約７２万通貨

 

これだけののプットオプション売りポジションを作らねばなりません。

 

ポジション数量も増えるので、大きく下げるような時は損失が膨らむことにもなります。

 

資金に十分な余裕が持たせられない場合は、利益３３万円にはこだわらないでください。

 

 

それが出来ないのであれば、ポジション数量を抑えて利益獲得もほどほどにしえ低リスクを確保します。

 

 

その２：権利行使日に注意

 

無税枠を意識して使うのであれば、「仕掛ける権利行使日」にも注意します。

 

「権利行使日は翌年のものにすると利益額が計算しやすい」

 

利益額を増減させないために、ここが重要なポイントになります。

 

今回紹介したＦＸオプションの権利行使日は、２０２０年１月８日のものです。

 

現実には、多数の権利行使日があります。今週や翌週期日というものもあるので、どの権利行使日にするか悩むところです。

 

でも、この取引では「権利行使日が翌年」になっているものが望ましいです。

 

年内に権利行使日が到来する場合、利益だけで終わればよいのですが、ＦＸポジションが発生する可能性があるからです。

 

例えば、プットオプション売りであれば権利行使日の米ドル円値が権利行使価格未満であれば「米ドル円買いポジション」が発生します。

 

米ドル円買いポジションですので、毎日スワップポイントが発生することになります。

 

サクソバンク証券のスワップポイントは、毎日口座残高に反映するタイプですので、発生したその年に課税対象利益として加算されていきます。

 

スワップポイント振替機能もありません。

 

こういう状況なので、ＦＸポジションが発生してしまうと、利益が無税で済む範囲を超えてしまう可能性が出てきます。

 

こういう事態は、権利行使日を翌年にすることで防げます。

 

権利行使日が翌年のＦＸオプションは、７〜８月くらいに提供が始まります。

 

ただ、仕掛けるのは１０月以降が良いかもしれません。

 

 

この辺も、「リスクを抑えて手堅くやっていくためのコツ」になります。

 

その３：清算方法は「スポット」のままにしておく。

 

ＦＸオプションは権利行使日にポジションが消滅します。その消滅の仕方はポジション作成時に設定されている「清算方法」で決まります。

 

清算方法には「スポット」と「キャッシュ」の２つがあります。

 

 

簡単に書くとこうです。

 

 

プットオプション売りの場合、権利行使価格よりも現在値が高ければ、両方ともポジションが消滅して既に受け取っている利益が確保されることになります。

 

対応が違ってくるのが「権利行使価格よりも現在値が下げている場合」です・

 

例えば、米ドル円権利行使価格１０４円のプットオプションを１０万通貨保有していたとしましょう。

 

権利行使日の米ドル円が１０１円だと以下のようになります。

 

 

現実の損失が発生しない分、スポットの方が良いように感じるかもしれません。

 

でも、このケースでは米ドル円１０１円のときに１０４円の買いポジションが発生します。

 

最初から３０万円の含み損を抱えたポジションです。

 

なので、２つの清算方法は損益的にどちらが有利ということはありません。

 

ただ、このまま米ドル円買いポジションを保有してスワップポイントを受け取り続けるという選択肢もあります。

 

損きりすべきかどうかも、ポジションが発生してから選べます。

 

税金を絡めてのポジションであれば、無暗に損失を出さないで済む「スポット」が望ましいと思います。

 

 

ＦＸオプションポジション保有後に「キャッシュ」に変更することもできます。

 

その４：余裕資金の確保

 

 

ただ、いつも入れておく必要はないです。

 

２０１９年８月現在のような時期は、１万通貨につき１０〜１５万円も入れておけば充分だと思います。

 

口座に入金しておく目安としては、一気に１０円動いてもロスカットされないくらいの余裕資金は常時確保しておくイメージです。

 

今年のフラッシュクラッシュを上回るような値動きが起こると想定した備えをされておくことをおすすめいたします。

 

ちなみに、２０１９年８月時点私のＦＸオプション口座は・・・

 

 

となっています。

 

その５：ポジション作成後の基本姿勢

 

 

税金対策を徹底するのであれば「満期まで保有」が基本です。

 

ただ、相場の流れで「不利な方向に大きく動く」ことが濃厚であれば、こだわりすぎるのはよくありません。

 

これら５点を注意してやっていけば、かなり安定した運用が出来るだろうと思います。

 

ＦＸポジションに変身した後の対処

 

 

プットオプション売りの場合の２つの運命

 

 

コールオプション売りの場合は、この反対となります。

 

プットオプション売りで権利行使価格を現在値が下回る場合、買いポジションが発生します。

 

「そうなったらどうしたらいいのか」と思われた方もいるでしょう。

 

対処法は２つあります。

 

 

相場の見通しが大きく崩れているような時などは、無理をしない状況がよければ「損きり乗換」も検討します。

 

例えば、こんなやり方です。

 

 

 

この売買は、ＦＸ買いポジションを損きりしてＦＸオプションでプットオプション売りを再度建て直したものです。

 

この効果は、２つあります。

 

1. 買値を下げられる。
2. 利益を増やさないようにできる。

 

先程の記事では、米ドル円が１０９円割れのままであれば、買値１０９．５０円が１０９円へと５０銭下げられる予定でした。

 

このポジション、実際に今週権利行使になっていて、こうなっています。

 

 

１０９円の買いポジション発生していますよね。

 

現在の米ドル円は１０５〜１０６円台ですので、あまり恩恵は感じられないかもしれません。

 

でも、この方法で確実に米ドル円の買値は下げることができています。

 

もう一点、再度ＦＸオプションにしておけば利益を必要以上に増やさない状況に戻せます。

 

ＦＸポジションのままではスワップポイントが毎日発生します。利益を出し過ぎないという意味では、ＦＸよりもＦＸオプションの方が優れています。

 

この２つは、税金のかからない範囲でやる場合でも有効に使えると思います。

 

 

 

サクソバンク証券のスワップポイントは、発生した年に利益として認識されるタイプのため、スワップポイント発生分だけ、損益が追加されることになります。

 

米ドル円が買値まで上昇してくるまではこの方法で、税金のかからない範囲での利益受取を続けていきます。

 

状況に応じて、このどちらかで対処していきます。

 

４つのメリット

 

 

 

この方法は、ポジションを持ったときに「利益額」を受け取れます。このため、年末からでも仕掛けて目的の利益核を確保できます。

 

他の３つの方法では、利益の蓄積に時間がかかるため、年末が近くなればなるほど確保できる利益は少なくなります。

 

このＦＸオプション「売り」を使った方法であれば「利益がきっちり確保」できて「年末に仕掛けても大丈夫」なのです。

 

そして、利益になり易いのもメリットです。

 

既に書きましたが、絶対はないもののリスクの調整もできるので、低リスクで利益となりやすい仕掛けが可能です。

 

そして、ＦＸオプションには「逆境時の含み損抑制効果」もあります。

 

 

米ドル円プットオプション売りで、米ドル円が下落した場合、そのポジションは含み損となります。

 

でも、その含み損はＦＸで同様のポジションを保有した場合に比べて少なくなる傾向にあります。

 

この効果は、「相場変動状況」によって違ってくると思われます。

 

ＦＸオプションの売買値であるプレミアム値には、「時間的価値」や「ボラティリティ」などが加味されているためです。

 

この部分は、大まかに「そうなりやすい」という感じでご理解ください。

 

３つのリスク

 

この方法には、リスクもあります。

 

 

私がまだ経験したことはないものの、「値が付かないリスク」がＦＸオプションにはあるようです。

 

そして、コールオプション売りやプットオプション売りなどの「売り」では、含み損が大きくなるリスクもあります。

 

先程「損失抑制効果」がメリットと書きましたが、これも為替が大きく動いた場合はどうなってしまうかは正直わかりません。

 

為替が仕掛けた値よりも２０円規模で動いてしまうということも有り得ます。

 

この辺のリスクは、経験していないくても意識しておかねばなりません。

 

以上、私なりに詳しく書いてつもりですが、この文章だけでＦＸオプションを理解をするのは難しいと思います。

 

「よくわからない」と思っているうちは、この方法は使うべきではありません。

 

もしも、「やってみよう！」と思った場合でも、まずは１万通貨のポジションを保有して、日々の損益などを観察するところから始めるようにしてください。

 

１ヶ月も観察していれば、「仕組み」は大体理解できるはずです。

 

私が責任が取れる部分ではないので、十分に理解されてから取り組まれて下さい。

 

私のＦＸオプション「売り」を使った運用状況は、下記カテゴリー記事を中心にまとめています。

 

 

 

今後も定期的に運用状況をお見せしていきますので、相場の上げ下げでどのような状況になるのかなどの参考にして頂けると思います。

 

無税範囲のＦＸ　まとめ

 

 

この３つの方法の中で、もっとも手軽で使いやすいのは「スワップ投資」だろうと思っています。

 

 

• 手間がかからない。
• わかりやすい。

 

ＦＸに馴染んだ方であれば、「税金のかからない範囲でスワップ投資をする」というのは、頭ですぐにイメージできるはずです。

 

ＦＸが初めての方でも、軽いポジションを持てば「ああ、こうするのか」とわかります。

 

• 第１回投資税金　３つの種類【投資家のための税金講座】
• 第２回確定申告不要でもやった方が良いことが多い・・・その理由
• 第３回確定申告書記入手順　株式・配当金・ＦＸ損益がある場合
• 第４回株式・ＦＸで必要経費にできそうな項目と注意点
• 第５回確定申告の所得控除編　税金を大きく減らせるかもしれない
• 第６回確定申告の税額控除　投資家が押さえておくべき２つの項目
• 第７回配当金税金　４つの方法徹底比較
• 第８回ふるさと納税２０２０年　概要と活用法
• 第９回ＮＩＳＡは節税に有効なのか？　７年間での効果測定
• 第１０回iDeCo（イデコ）とは・・仕組みと税金優遇について
• 第１１回iDeCo（イデコ）運営管理機関を選ぶ２つのポイント
• 第１２回iDeCo（イデコ）加入方法とこれまでの実績利回り
• 第１３回専業主婦（配偶者控除対象外）のiDeCo（イデコ）活用法
• 第１４回iDeCo＋（イデコプラス）概要と活用法
• 第１５回夫婦の税金戦略：仮想通貨・ソーシャルレンティング編
• 第１６回株式投資税金対策　夫婦口座使い分けのポイントと実例
• 第１７回ＦＸ・ＣＦＤ編：夫婦口座使い分ポイントと考え方
• 第１８回ＦＸスワップ投資を無税でやる・・・２０２０年の注意点
• 第１９回ＦＸオプションを無税範囲でやるときの注意点
• 最終回e-Tax　体験談