米ドル円３万買い相当ＦＸオプションで追加
米ドル円プットオプション売り３万通貨新規で作っています。
「米ドル円三方よし戦略」によるポジションです。このポジション内容とこれまでの運用成績などについてまとまました。
参考記事：米ドル円三方よし戦略
米ドル円１０８．４８円で作ったＦＸオプション内容
薄赤色部分が今回作成した米ドル円プットオプション売りです。
米ドル円値１０８．４８円時点で作成したもので、以下の内容になっています。
- 通貨ペア：米ドル円
- 種類：プットオプション売り
- 権利行使価格：１０８．００円
- 権利行使期日：６月２６日
- 清算方法：スポット（参考記事：スポットとは
- 売買数量 ３万通貨
- プレミアム：０．３９９
補足情報
- ポジション作成時のの米ドル円値１０８．４８円
- このポジションの最大利益：０．３９９×３万通貨＝１．１９７万円
６月２６日の判定時間は、米国東部標準時午前１０時（日本時間２４時※米国東部夏時間採用時は日本時間２３時）です。
その状況によって、このポジションの運命は２つに分かれます。
- 米ドル円１０８．００円以上：このポジションの最大利益１．１９７万円獲得（プレミアム代金）のみ。
- 米ドル円１０８．００円未満：１０８．００円で米ドル円買いポジション発生＋１．１９７万円利益獲得（プレミアム０．３９９相当代金）
権利行使日に、米ドル円が現在値近辺であれば利益を受け取ってポジションは消滅します。
もしも、米ドル円が１０８．００円よりも下がっていればＦＸ口座で１０８．５０円の米ドル円買いポジション３万通貨に変身するという展開になります。
単純に考えて「利益で終わりやすい」仕掛けなのですが、実際に買いポジション発生になったものもあります。
米ドル円が１０８円未満といっても、１．１９７万円利益獲得（プレミアム０．３９９相当代金）を受け取ってです。
本当の意味で「損している状況」となる損益分岐点はもう少し下値になります。
- 損益分岐点：１０８．００円−０．３９９円＝１０７．６０１円
１０７．６０円割れまでいかない限り、実質的には利益ということです。
もしも米ドル円買いポジション発生となったら、とりあえず米ドル円が利益圏に入るまで待つ予定です。
- 米ドル円が安値圏に入っていると判断したとき
- その時点の米ドル円値よりも有利な値で買っていく
米ドル円三方良し戦略は、こういう感じで「買う時期を選んで」「有利に仕掛ける」ことを基本にしています。
単純に米ドル円を買った方が利益は大きくできる可能性がありますが、リスクも相応にとらねばなりません。
このやり方であれば、「負けにくく、最終的に利益となりやすいポジション」を取り続けていけると考えています。
期日は２週間後です。結果がどうなるかは後日記事にさせていただきます。
米ドル円三方よし戦略の仕掛け方は２種類あります。
- 短期バージョン：期日まで数週間程度の短期で仕掛ける場合
- 長期バージョン：期日まで数ヶ月の長期で仕掛ける場合
今回の仕掛けは、短期バージョンのものです。
長期で仕掛けてあるポジションの状況をご覧いただく前に、米ドル円三方よし戦略をご覧なるのが初めての方に概略を説明させていただきます。
米ドル円三方よし戦略記事を何度かみて頂いている方は、次を飛ばし読みして下さいませ。
米ドル円三方よし戦略 概略
この米ドル円三方よし戦略は以下の特徴があります。
- 米ドル円が上がってよし
- 米ドル円が下がってもよし
- 米ドル円が動かなくてもよし
米ドル円相場がどのように動いても、自分にとっては良い結果になるはずなのでが、この運用法のポジションです。
伊藤忠商事の経営理念などで有名な近江商人の「三方よし」にあやかり、「米ドル円三方よし戦略」と呼んでいます。
ＦＸオプションを使うことで、これが可能になります。今回の戦略は、以下のような方に有効です。
- 長期的には円安になるだろうとみている。
- でも、短期的には円高もありそうだ。
- 円高時に米ドル円買いポジションを有利な値でつくりたい。
- もしくは、このまま円安になっても利益をとりたい。
こう考えている方には、米ドル円がどのように動いても三方よしとなるのが今回の戦略です。
こう考えていない方には、三方よしになるとは限らないかもしれないのでご注意ください。
日米の経済成長格差を見る限り、一時的には円高傾向となっても、長期的には円安傾向になるのが自然だろうと私はみています。
米ドル円買いポジションを持ち続ければ長期的に問題はないと思っています。でも、超長期保有というのはそれなりのリスクも取り続けないといけません。
出来るならば「買いポジションを米ドル円が下がったところで作っておきたい」という気持ちもあります。今回の「米ドル円三方よし戦略」でそれができるかもしれません。
やり方は簡単です。
米ドル円プットオプション売りは以下のような性質を持ちます。「売り」の性質上、オプション値が上がれば損失・下がれば利益となります。
- 期日までは、米ドル円上げなら下がり（利益増あるいは損失減））、米ドル円下げなら上がる（利益減あるいは損失増）。
- 日数が経てば時間的価値減少とともに下がりやすい（利益増または損失減）。
- 利益が取りやすいものの利益上限は限定される。
- 大きな円高となれば、相応の含み損となる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも上がればプレミアム分の利益を受け取れる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも下がればプレミアム分の利益を受け取って買いポジションが発生する。
つまり、「米ドル円三方よし戦略」に合わせて表現しなおすとこうなります。
- 上げてよし：単純に利益」となります。
- 下げてよし：利益＋現在値よりも安値で米ドル円買いポジションを保有できます。
- 動かなくてよし：時間的価値減少により利益が増え易くなります。
なんか・・・・本当にそうなるの？・・・・って感じですよね（笑）。
どうなるかは、今後の状況でお見せしていきます。
尚、要注意は下げ相場です。
米ドル円プットオプション売りは、米ドル円買いポジションと同じ宿命を負っています。つまり、米ドル円下げ相場では含み損となるということです。
この含み損も、現在値で米ドル円買いポジションを作ったよりは少なくて済むのですが、１０円・２０円の円高となればそれなりの含み損となりえます。
このリスクは、資金管理や損きりで臨機応変に対応していきます。
この戦略での大切な条件は、プットオプション売りの権利行使価格を現在値よりも安値を選ぶことです。
こうすることで短期的に円高になりそうだと思ったときには、「現在値よりも安値で米ドル円買いポジションを作る布石」としてＦＸオプションが使えることになります。
まあ、この説明は実際にポジションを作って、その推移を見ていかないとわからない部分もあります。
今後も、この戦略で作ったポジション状況をお見せしながら、解説させていただきますので、参考になれば幸いです。
長期で保有している米ドル円プットオプション売りポジションは２本あります。
長期保有ポジション内容
三方よし戦略で長期保有中の２本のポジション状況です。
今保有中の米ドル円プットオプション売りポジションの内容はこうなっています。
- 運用通貨ペア：米ドル円
- ＦＸオプション：プットオプション売り
- 保有数量：かくポジション１０万通貨
- 米ドル円現在値：１０９．４４円
| ポジション分類 | 権利行使価格 | 権利行使日 | 約定値（プレミアム値） |
|---|---|---|---|
| ポジションＡ | １１０．００円 | ９月４日 | 2.35 |
| ポジションＢ | １１１．００円 | １０月９日 | 2.046 |
補足すると、このポジションの最大利益は（２．３５＋２．０４６）×１０万通貨＝４３９，６００円です。
権利行使期日に権利行使価格を下回れば米ドル円買いポジションが初声売るのは、先程の短期ポジションと同じです。
長期ポジションは、受け取れるプレミアムがスプレッド換算で２円以上あるため、もしも米ドル円買いポジション発生となっても、短期以上に有利になり易くなっています。
そのメリットを活用していくところを、このサイトでお見せしたいと思っています。
このメリットの理解のため、これまでの成績と長期ポジションの含み損益推移も作成していますのでご覧ください。
「下がって良し」効果発生中 米ドル円三方よし戦略 成績と含み損益推移
米ドル円三方よし戦略で保有中のポジションです。
この画像ではよくわからないと思います。
ＦＸポジション１本とＦＸオプション長期ポジション２本があるのですが、それぞれ以下のようになっています。
この戦略での総合成績です。
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| ＦＸオプション | １１，２００円 |
| ＦＸ | ０円 |
| 合計 | １１，２００円 |
損益確定時の記事：米ドル円買いポジション ＦＸオプション権利行使で発生
権利行使日にＦＸポジションとなって保有中の米ドル円買いポジションの内容です。
| 買い平均値 | 数量 | スワップポイント |
|---|---|---|
| １０９．５０円 | ５万通貨 | １，１２０円 |
ＦＸオプション⇒ＦＸポジションへの変身時の内容と仕組は、先程のリンク記事で詳しく書いていあります。
変身後は純粋な米ドル円買いポジションとなるため、スワップポイントも発生します。
| 月日 | 米ドル円値 | 含み損益 |
|---|---|---|
| ４月２９日 | １１１．６１円 | ９０，５００円 |
| ５月９日 | １１０．０６円 | -９３，５００円 |
| ５月１７日 | １０９．９７円 | -７４，１００円 |
| ５月３１日 | １０９．４４円 | -９９，８００円 |
| ６月１１日 | １０８．６０円 | -２０４，７００円 |
＊先程のポジションを作ったときの米ドル円値は１０８．４８円でしたが、この画像を取ったときの値は１０８．６０円になっています。
４月２９日と６月１１日をご覧ください。
米ドル円は、１１１．６１⇒１０８．６０円と３．０１円下げています。
保有中のＦＸオプションポジションは、ＦＸで米ドル円２０万通貨の買いポジションに相当します。
ＦＸ買いポジション２０万通貨保有で３．０１円下げれば、含み損は３．０１円×２０万通貨＝６０２，０００円の含み損円増となるはずです。
でも、このＦＸオプションポジションの含み損増加は９０，５００円⇒-２０４，７００円ですので実際の含み損増加は２９５，２００円で済んでいます。
こういう相場下落時は、ＦＸで買いポジションを保有するよりもＦＸオプションでプットオプション売りを保有する方が含み損増加をおさえられています。
不利な値動きのときにはＦＸよりもＦＸオプションの方が含み損増加ペースが遅い。
これが、米ドル円三方よし戦略の「下げて良し」の部分です。
この特徴を活かしながら、米ドル円で堅実な資産つくりが出来ればと思っています。
最後に今後の方針です。
今後の方針
今後の売買予定は、米ドル円の値動きによってわかれます。
短期ポジションの権利行使日は６月２６日です。
その時点の米ドル円値で短期ポジションの運命が決まります。
その対処について改めてまとめさせていただきます。
利益１．１９７万円が確定する予定です。
状況次第で、更にポジションを作る可能性もあります。
利益１．１９７万円確定＋米ドル円１０８．００円買いポジション５万通貨発生します。
長期ポジションの期日はまだ先ですので、このまま保有し続けます。
もう少ししたら、長期ポジションももう少し増やす予定です。
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