「行使方法 キャッシュ」 米ドル円コールオプション売り２０万通貨で権利行使発生
ＦＸオプションで権利行使では「キャッシュ」を使っています。
「行使方法 キャッシュ」としたときの権利行使の流れとＦＸオプションを使ったことによるメリットなどをまとめました。。
この運用法は以下の特長があります。
ＦＸオプションからのスワップ投資 ５つの特長
- 安値でＦＸポジションを作るのに有効
- FXオプションを使って、FXポジションの買い平均値を下げる
- FXオプションでプレミアム受取利益が発生。
- ＦＸポジション変更後はスワップ投資でスワップポイント＋為替利益を狙う
- 月５～１０万円のスワップ＋プレミアム受取（２０１９年１１月１０～２０万より変更）による定期収入
- 米ドル円上昇時はＦＸ買いポジションでの不定期利益
では、はじめさせていただきます。
行使方法キャッシュによる権利行使
前回記事での保有中ポジションです。今回権利行使となったのは、画像にある４つのポジションのうち、下の２本です。
いずれも、コールオプション売りで１０万通貨×２本＝２０万通貨保有していました。
前週時点では２０万通貨合計で差引損益ー４５，６００円となっていたポジションです。
その２本が権利行使になっています。
行使設定は、口座管理画面で権利行使の方法を選ぶ設定です。
行使設定は２種類あって、「スポット」と「キャッシュ」があります。
ポジション作成時にもしなければ、「スポット」で設定されています。
「キャッシュ」にするときはポジション事に「設定変更」します。
変更は権利行使日の２日前までであれば、いつでもできます。
変更も簡単です。
先程の参考記事で詳しく書いていますが、本来権利行使には、「現金精算」と「ＦＸポジションに変更して保有」の２種類あります。ＦＸポジションに変更するには条件があります。
誤解を恐れず、簡単に書けばこういうことになります。
- スポットは、「条件が揃えばＦＸポジションに変更する」
- キャッシュは、「いつでもニコニコ現金精算」
私はいつもは「スポット」を使うのですが、今回は「キャッシュ」を使っています。
キャッシュしたときの権利行使は、ＦＸポジションが発生⇒即決済という流れで動きます。
キャッシュのときの流れ
これが、昨日夜の権利行使の約定報告です。同じ時間ですが、一番下が権利行使日に最初に発生した取引です。
なので、下から順番にみていきます。
コールオプション１０万通貨の権利行使価格は１０８円でした。
ポジション作成当時０．４８７のプレミアム代金（１０万通貨なので４８，７００円）を受け取っているポジションです。
このポジションで権利行使が行われると「権利行使価格の米ドル円売りポジション」が発生します。今回の場合、権利行使価格は１０８円です。
なので「１０８円の米ドル円売りポジション １０万通貨」が発生しています。
今回権利行使となったポジションは２本あります。
この表示はもう一本の米ドル円コールオプション売りポジションのものです。
ポジション作成当時０．３０３のプレミアム代金（１０万通貨なので３０，３００円）を受け取っています。
このポジションの権利行使価格は１０９．２５円です。
権利行使時間の米ドル円値は、１０８．７５９５でしたので、このオプションのプレミアム価値はゼロ円になります。
こういう時はＦＸオプションポジションが消滅するだけなので、この「Expire Event」というメッセージがでます。
プレミアム価値ゼロなので、ポジション作成時に受け取った３０，３００円は、そのまま満額受取確定ということになります。
一番上の「約定確認 買い決済１０８．７５９５円」は、この①で発生した売りポジションが決済されたということです。
同じ時間で一瞬に出来事ですが、１０８円の売りポジション⇒１０８．７５９５円で損きり、という売買が起きています。
この売買結果は、口座管理画面をみると確認できます。
クリックすると拡大します。
一番上のー７５，９５０円が損きり金額です。
これだけみると、「このＦＸオプション売買は最終損失だった」と思ってしまうかもしれません。
でも、そうではないんです。
ＦＸオプションは「ポジション作成時」と「ポジション決済時」の両方で金銭の受け渡しが発生します。
総合損益は、その両方をみて確認します。
ここまでの流れでの損益をまとめてみます。
| 項目 | 損益額 |
|---|---|
| ①ポジション作成時 | ４８，７００円受取（利益） |
| ②ポジション作成時 | ３０，３００円受取（利益） |
| ③ポジション精算時 | －７５，９５０円支払（損失） |
| 合計損益 | ３，０５０円 |
３，０５０円ですが、利益になりました。
このコールオプション売り（ＦＸの米ドル円売りと似た性質）は、米ドル円１０７円台から２本に分けて仕掛けたものです。
- １０７円台で権利行使価格１０８円のコールオプション売り仕掛け
- １０８円台で権利行使価格１０９．２５円のコールオプション売り仕掛け
こんな感じでやっています。
単純な米ドル円売りで攻めていれば、まだ１０万円以上の含み損です。
それが、利益にもっていけたというのはＦＸオプション活用によるものです。
今後も利益を出しやすくできるＦＸオプションを活用していきます。
「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。
ＦＸオプションからのスワップ投資 概略
この取引は、「ＦＸオプションからのスワップ投資」と呼んでいます。
- ＦＸオプションを使って安値で米ドル円買いポジションを作る
- スワップポイント＋プレミアム利益を受取りながら上昇期を待つ
- 上昇期には利益をだして資金を増やしていく
こういう流れを、このブログでお見せしていければと思っています。
参考記事：【ＦＸオプションからのスワップ投資】とは
米ドル円などの先進国通貨は、上げたり下げたりを繰り返しています。
新興国通貨のように値を下げ続けるような展開にはなりにくいという特徴があります。
理論上は、「米ドル円を安値で買いポジションを作ってスワップポイントを受取続けながら大きく上昇するのを待つ」というやり方はとても有効です。
とはいものの、「安値で米ドル円買いポジションを作る」というのは狙ってもなかなか出来るものではありません。
ＦＸオプションを活用することで、「現在値よりも数円下の値でポジションを作る」ことが可能になります。
「現在値よりも数円買値を下げたポジション」を作っていけば、今までよりも安定感のあるなスワップ投資をやっていけるようになります。
それを現実の運用記録を元に公開しているのが、この運用記事です。
具体的には以下の手順で行います。
- 現在値よりも安値の権利行使価格で米ドル円プットオプション売りを作成（プレミアム受取利益発生）
- 権利行使日、米ドル円が権利行使価格よりも安値であれば米ドル円買いポジション発生
- 権利行使日、米ドル円が権利行使価格よりも高値であればポジション消滅で終了
- 発生した米ドル円買いポジションでスワップ投資開始
ＦＸオプション活用といっても、やり方は簡単です。
米ドル円のプットオプション売りを長期保有するだけだからです。
プットオプション売りの仕組み
米ドル円プットオプション売りは上図のような性質を持ちます。「売り」の性質上、オプション値が上がれば損失・下がれば利益となります。
ＦＸオプションの仕組みは下記ページにてまとめています。
参考記事：ＦＸオプションの仕組み
今後の値動きでどうなるかを列挙するとこうなります。
- 期日までは、米ドル円上げなら下がり（利益増あるいは損失減））、米ドル円下げなら上がる（利益減あるいは損失増）。
- 日数が経てば時間的価値減少とともに下がりやすい（利益増または損失減）。
- 利益が取りやすいものの利益上限は限定される。
- 大きな円高となれば、相応の含み損となる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも上がればプレミアム分の利益を受け取れる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも下がればプレミアム分の利益を受け取って買いポジションが発生する。
プットオプション売りは、米ドル円が大きく下げればオプションポジションを作ったときの米ドル円値よりも安値でＦＸ口座での米ドル円買いポジションへと変身します。
上昇してしまった時は、ＦＸ口座での米ドル円買いポジションは発生しないのですが、プットオプション売りポジション作成時のプレミアム受取分は単純に利益になります。
このプレミアム受取利益も、積み上がると大きなものになります。
この辺は、現実のポジションに合わせて運用記事の中で解説させていただきます。。
尚、要注意は下げ相場です。
米ドル円プットオプション売りは、米ドル円買いポジションと同じ宿命を負っています。つまり、米ドル円下げ相場では含み損となるということです。
この含み損も、現在値で米ドル円買いポジションを作ったよりは少なくて済むのですが、１０円・２０円の円高となればそれなりの含み損となりえます。
このリスクは、資金管理や損きりで臨機応変に対応していきます。
ＦＸオプションからのスワップ投資 保有ポジション状況
この運用で保有しているポジションは、「ＦＸオプションのポジション」と「ＦＸポジション」の２種類に分かれます。
ＦＸポジションは、ＦＸオプションの権利行使によって発生したものをくりっく３６５口座に移動させたものです。
それぞれの状況を定期的に確認しています。
ＦＸオプション部分（１１月１４日）
ここでは、現実のポジションをもとに、プットオプション売りの２つのポイントが確認できます。
- 下げ相場：含み損を抑制する効果がどのようなものか
- 上げ相場：利益が限定されるということがどのようなものか
つまり、相場が下落したときにＦＸでの含み損よりも小さくなる、または利益になってしまうという特徴です。
現在保有中のポジションがこちらです。
保有中のＦＸオプションポジションは２本です。
米ドル円現在値は１０８．７６０円です。
１番上のポジションです。
- 作成日：２０１９年８月９日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 プットオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０５．９５４円
- 権利行使価格：１０８．００円
- 権利行使期日：１２月１１日
- 売買数量５万通貨
- プレミアム：３．４９１
- 利益上限：３．４９１×５万通貨＝１７４，５５０円
プレミアム現在値は０．４１５です。
２０１９年１１月１４日現在、このポジションの損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | １７４，５５０円 |
| 含み損 | ー２０．７５０円 |
| 差引損益 | １５３，８００円 |
このポジションは、１２月１１日の権利行使日を迎えます。
権利行使日に権利行使価格１０８円以上であれば、プレミアム価値はゼロとなりポジション作成時に受けとった１７４，５５０円が満額利益として確定します。
米ドル円が現在値近辺で推移してくれると、満額利益確定となりそうです。
２番目のポジションです。
- 作成日：２０１９年９月５日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 プットオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０６．５６０円
- 権利行使価格：１０６．００
- 権利行使期日：２０２０年１月８日
- 売買数量２万通貨
- プレミアム：１．９１８
- 利益上限：１．９１８×２万通貨＝３８，３６０円
プレミアム現在値は０．３２９です。
本日のポジション損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | ３８，３６０円 |
| 含み損 | ー６，５８０円 |
| 差引損益 | ３１，７８０円 |
このポジションの権利行使価格は、１０６．００円です。
現在途中決済すれば、ＦＸオプションとしての損益は３１，７８０円利益です。
このまま２０２０年１月８日の権利行使日に米ドル円が権利行使価格１０６円以上であればプレミアム価値はゼロ円となり、このポジションで得たプレミアム利益受取３８，３６０円の満額受取が確定することになります。
あと２か月、まだまだわかりません。
ＦＸポジション部分（１１月１４日）
現在保有中のポジションは、米ドル円買いポジション３０万通貨です。保有ポジションのスワップポイントは９９，４２０円、明日には１０万円突破しそうです。
ＦＸオプションの権利行使日にＦＸポジションとなったものを、くりっく３６５口座に移動させて保有しています。
参考記事：ＦＸの実質買値を下げる方法と手順の事例
ＦＸポジションをサクソバンク証券からくりっく３６５に移動させたのは、「くりっく３６５の米ドル円スワップポイントが長年高水準を継続している実績」があるためです。
このポジションは、長期保有前提でスワップポイントを受取ながら上昇期を待っているところです。
本日のくりっく３６５米ドル円スワップポイントは５５円です。
ここのところ減ってきてはいるものの、くりっく３６５だけが減っているわけではありません。
全体的に米ドル円のスワップポイントは低下傾向です。
ちなみに、サクソバンク証券の米ドル円買いスワップポイントは３４円です。くりっく３６５の５５円は、２０円以上高い水準となっています。
円高影響をＦＸオプションの恩恵で相殺 全体状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| ＦＸオプション損益 | ８８３，９９５円 |
| ＦＸ損益（確定分） | －１，０２６，４２７円 |
| ＦＸ＋ＦＸオプション（含み損益） | ５８２，０９０円 |
| 総合損益（含み損益考慮） | ４３９，６５８円 |
| 米ドル円現在値 | １０８．７６円 |
- 運用開始日：２０１９年３月２１日
- 運用通貨：米ドル円
- 買いポジション最大４０万通貨（ＦＸ＋プットオプション売り合計
- 運用資金１２００万円（１万通貨あたり３０万円）
今回の記事前半部分のＦＸオプション権利行使「キャッシュ」での損益は、ＦＸ損益（確定分）で合算しています。
前回記事の総合損益は、４４０，８５８円でした。当時の米ドル円は１０８．９７円です。
今週の米ドル円は、１０８．７６円ですので前週よりも２０銭程度円高です。
ＦＸで保有中の米ドル円買いポジションは、含み益を減らしています。
それでも、総合損益は４３９，６５８円と前週とほぼ同水準です。
これは、ＦＸオプションポジションの効果のお陰です。
- 保有中のプットオプション売りで差引損益が増加している。
- コールオプション売りポジションの権利行使で利益が確保できた。
金額自体は小さいのですが、ＦＸでスワップポイントを受け取りながら、ＦＸオプションによる恩恵も受け取ることができています。
この流れでやっていけば、ここからも手堅く資産増加を続けていけるかなと感じています。
今週以降は、米ドル円の値動きに合わせて次の動きを検討していきます。
- 米ドル円下落：米ドル円プットオプション売り追加
- 米ドル円上昇：米ドル円売りまたはプットオプション買い
動きが出るまでは、現状のポジションで資産を増やしていく方針です。
米ドル円売買で使用中、くりっく３６５は米ドル円で長期間高水準提供を続けています。
「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。
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