権利行使発生＋総合利益増加続く
権利行使が昨日発生しているＦＸオプション、その内容と運用状況をまとめました。２０１９年１１月７日の状況です。
この運用法は以下の特長があります。
ＦＸオプションからのスワップ投資 ５つの特長
- 安値でＦＸポジションを作るのに有効
- FXオプションを使って、FXポジションの買い平均値を下げる
- FXオプションでプレミアム受取利益が発生。
- ＦＸポジション変更後はスワップ投資でスワップポイント＋為替利益を狙う
- 月５〜１０万円のスワップ＋プレミアム受取（２０１９年１１月１０〜２０万より変更）による定期収入
- 米ドル円上昇時はＦＸ買いポジションでの不定期利益
では、はじめさせていただきます。
権利行使により最終利益４６，４１０円確定
昨日、ＦＸオプションで保有中のポジションで１本権利行使が発生しています。
権利行使日である昨日の米ドル円値が権利行使価格１０７円を上回ったので、プレミアムはゼロとなり、ポジション作成時に受け取ったプレミアムの４６，４１０円はそのまま満額利益になっています。
こう書いてもわかりにくいと思うので、もう少し説明させてください。
今回権利行使になったのは、前回記事で一番上にあったポジションです。
- 作成日：２０１９年７月５日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 プットオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０７，８２５円
- 権利行使価格：１０７．００円
- 権利行使期日：１１月６日
- 売買数量３万通貨
- プレミアム：１．５４７
- 利益上限：１，５４７×３万通貨＝４６，４１０円
プレミアム値０．０５です。
２０１９年１０月３１日現在、このポジションの損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | ４６，４１０円 |
| 含み損 | ー１，５００円 |
| 差引損益 | ４４，９１０円 |
先週時点、このオプションポジションのプレミアム値は０．０５でした。
なので、先週決済すれば最終利益は４４，９１０円だったのです。
１週間たった昨日には、プレエミアム値ゼロとなったので４６，４１０円の最終利益になったという次第です。
今回の権利行使は、権利行使価格１０７円よりも上昇したので「利益受取のみで終了」となっています。
もしも権利行使価格１０７円よりも下げていれば、ＦＸ口座で１０７円の米ドル円買いポジションが発生することになります。
ＦＸオプションを権利行使日まで保有した場合は、この２つのどちらかになります。
前向きにみれば、どちらもそれなりにメリットがあります。
- 米ドル円上昇時：プレミアム利益受取のみで終了
- 米ドル円下落時：プレミアム利益受取＋ＦＸポジション発生（利益分など考慮すれば実質買値が安くできた）
この特長をうまく活かしていくことで、安定した長期投資を実現していくつもりでいます。
「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。
ＦＸオプションからのスワップ投資 概略
この取引は、「ＦＸオプションからのスワップ投資」と呼んでいます。
- ＦＸオプションを使って安値で米ドル円買いポジションを作る
- スワップポイント＋プレミアム利益を受取りながら上昇期を待つ
- 上昇期には利益をだして資金を増やしていく
こういう流れを、このブログでお見せしていければと思っています。
参考記事：【ＦＸオプションからのスワップ投資】とは
米ドル円などの先進国通貨は、上げたり下げたりを繰り返しています。
新興国通貨のように値を下げ続けるような展開にはなりにくいという特徴があります。
理論上は、「米ドル円を安値で買いポジションを作ってスワップポイントを受取続けながら大きく上昇するのを待つ」というやり方はとても有効です。
とはいものの、「安値で米ドル円買いポジションを作る」というのは狙ってもなかなか出来るものではありません。
ＦＸオプションを活用することで、「現在値よりも数円下の値でポジションを作る」ことが可能になります。
「現在値よりも数円買値を下げたポジション」を作っていけば、今までよりも安定感のあるなスワップ投資をやっていけるようになります。
それを現実の運用記録を元に公開しているのが、この運用記事です。
具体的には以下の手順で行います。
- 現在値よりも安値の権利行使価格で米ドル円プットオプション売りを作成（プレミアム受取利益発生）
- 権利行使日、米ドル円が権利行使価格よりも安値であれば米ドル円買いポジション発生
- 権利行使日、米ドル円が権利行使価格よりも高値であればポジション消滅で終了
- 発生した米ドル円買いポジションでスワップ投資開始
ＦＸオプション活用といっても、やり方は簡単です。
米ドル円のプットオプション売りを長期保有するだけだからです。
プットオプション売りの仕組み
米ドル円プットオプション売りは上図のような性質を持ちます。「売り」の性質上、オプション値が上がれば損失・下がれば利益となります。
ＦＸオプションの仕組みは下記ページにてまとめています。
参考記事：ＦＸオプションの仕組み
今後の値動きでどうなるかを列挙するとこうなります。
- 期日までは、米ドル円上げなら下がり（利益増あるいは損失減））、米ドル円下げなら上がる（利益減あるいは損失増）。
- 日数が経てば時間的価値減少とともに下がりやすい（利益増または損失減）。
- 利益が取りやすいものの利益上限は限定される。
- 大きな円高となれば、相応の含み損となる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも上がればプレミアム分の利益を受け取れる。
- 米ドル円が期日に権利行使価格よりも下がればプレミアム分の利益を受け取って買いポジションが発生する。
プットオプション売りは、米ドル円が大きく下げればオプションポジションを作ったときの米ドル円値よりも安値でＦＸ口座での米ドル円買いポジションへと変身します。
上昇してしまった時は、ＦＸ口座での米ドル円買いポジションは発生しないのですが、プットオプション売りポジション作成時のプレミアム受取分は単純に利益になります。
このプレミアム受取利益も、積み上がると大きなものになります。
この辺は、現実のポジションに合わせて運用記事の中で解説させていただきます。。
尚、要注意は下げ相場です。
米ドル円プットオプション売りは、米ドル円買いポジションと同じ宿命を負っています。つまり、米ドル円下げ相場では含み損となるということです。
この含み損も、現在値で米ドル円買いポジションを作ったよりは少なくて済むのですが、１０円・２０円の円高となればそれなりの含み損となりえます。
このリスクは、資金管理や損きりで臨機応変に対応していきます。
ＦＸオプションからのスワップ投資 保有ポジション状況
この運用で保有しているポジションは、「ＦＸオプションのポジション」と「ＦＸポジション」の２種類に分かれます。
ＦＸポジションは、ＦＸオプションの権利行使によって発生したものをくりっく３６５口座に移動させたものです。
それぞれの状況を定期的に確認しています。
ＦＸオプション部分（１１月７日）
ここでは、現実のポジションをもとに、プットオプション売りの２つのポイントが確認できます。
- 下げ相場：含み損を抑制する効果がどのようなものか
- 上げ相場：利益が限定されるということがどのようなものか
つまり、相場が下落したときにＦＸでの含み損よりも小さくなる、または利益になってしまうという特徴です。
現在保有中のポジションがこちらです。
保有中のＦＸオプションポジションは４本あります。
米ドル円現在値は１０８．９７０円です。
１番上のポジションです。
- 作成日：２０１９年８月９日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 プットオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０５．９５４円
- 権利行使価格：１０８．００円
- 権利行使期日：１２月１１日
- 売買数量５万通貨
- プレミアム：３．４９１
- 利益上限：３．４９１×５万通貨＝１７４，５５０円
プレミアム現在値は０．４６４です。
２０１９年１１月７日現在、このポジションの損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | １７４，５５０円 |
| 含み損 | ー２３，２００円 |
| 差引損益 | １５１，３５０円 |
このポジションは、１２月１１日の権利行使日に米ドル円が１０８円以上であれば、プレミアムがゼロとなり現在の含み損ー２３，２００円もゼロ円になります。
米ドル円が動かなければ、日数経過とともに時間的価値が減少しプレミアムは下がっていきます。
時間的価値減少の効果が利益増加につながっています。
３番目のポジションです。
- 作成日：２０１９年９月５日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 プットオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０６．５６０円
- 権利行使価格：１０６．００
- 権利行使期日：２０２０年１月８日
- 売買数量２万通貨
- プレミアム：１．９１８
- 利益上限：１．９１８×２万通貨＝３８，３６０円
プレミアム現在値は０．３４７です。
本日のポジション損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | ３８，３６０円 |
| 含み損 | ー６，９４０円 |
| 差引損益 | ３１，４２０円 |
このポジションの権利行使価格は、１０６．００円です。
現在途中決済すれば、ＦＸオプションとしての損益は３１，４２０円利益です。
このまま２０２０年１月８日の権利行使日に米ドル円が権利行使価格１０６円以上であればプレミアム価値はゼロ円となり、このポジションで得たプレミアム利益受取３８，３６０円の満額受取が確定することになります。
今のところ余裕があるんですけどね。
何が起こるのかわからないのが相場ですので、楽観はしていません。
下から２番目のポジションです。
このポジションは、コールオプションの売りで、「米ドル円が下げれば利益になる」という性質のものです。
ＦＸの米ドル円買いポジションの値下がりヘッジのために作成しています。
現在状況はこんな感じです。
- 作成日：２０１９年１０月８日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０７．３９０円
- 権利行使価格：１０８．０００円
- 権利行使期日：１１月１３日
- 売買数量１０万通貨
- プレミアム：０．４８７
- 利益上限：０．４８７×１０万通貨＝４８，７００円
プレミアム現在値は１．０５３です。
２０１９年１１月７日現在、このポジションの損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | ４８，７００円 |
| 含み損 | ー１０５，３００円 |
| 差引損益 | ー５６，６００円 |
米ドル円が上昇していくと含み損が増えていくポジションです。
このまま権利行使日１１月１３日まで米ドル円が１０８円＋プレミアム０．４８７＝１０８．４８７以上のままであれば、最終的に損失となる可能性があります。
その場合は、ＦＸ口座で保有中の米ドル円買いポジションの利益確定により、損きり分と相殺する予定です。
一番下のポジションです。
- 作成日：２０１９年１０月１８日
- ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り
- 作成時点の米ドル円：１０８．５５８円
- 権利行使価格：１０９．２５円
- 権利行使期日：１１月１３日
- 売買数量１０万通貨
- プレミアム：０．３０３
- 利益上限：０．３０３×１０万通貨＝３０，３００円
プレミアム現在値は０．１９３です。
２０１９年１１月７日現在、このポジションの損益状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| プレミアム受取利益 | ３０，３００円 |
| 含み損 | ー１９，３００円 |
| 差引損益 | １１，０００円 |
４番目のポジション同様に、「米ドル円が一定以上上昇しなければ利益」となります。
その損益ポイントとなる権利行使価格は１０９．２５円ですので、現在値から３０銭くらい余裕があります。
ＦＸポジション部分（１１月７日）
現在保有中のポジションは、米ドル円買いポジション３０万通貨です。
ＦＸオプションの権利行使日にＦＸポジションとなったものを、くりっく３６５口座に移動させて保有しています。
参考記事：ＦＸの実質買値を下げる方法と手順の事例
ＦＸポジションをサクソバンク証券からくりっく３６５に移動させたのは、「くりっく３６５の米ドル円スワップポイントが長年高水準を継続している実績」があるためです。
このポジションは、長期保有前提でスワップポイントを受取ながら上昇期を待っているところです。
保有ポジションのスワップポイントは８８，９８０円、もうすぐ１０万円です。
米ドル円スワップポイントは前月の７０円前後→６５円くらいに下がってきています。
それでも月ベースでは６万円くらいは期待できます。
総合損益４４万円超える 現在の全体状況
| 項目 | 損益 |
|---|---|
| ＦＸオプション損益 | ８８３，９９５円 |
| ＦＸ損益（確定分） | −９５０，４７７円 |
| ＦＸ＋ＦＸオプション（含み損益） | ５０７，３４０円 |
| 総合損益（含み損益考慮） | ４４０，８５８円 |
- 運用開始日：２０１９年３月２１日
- 運用通貨：米ドル円
- 買いポジション最大４０万通貨（ＦＸ＋プットオプション売り合計
- 運用資金１２００万円（１万通貨あたり３０万円）
含み損益も考慮したうえでの総合損益が４４０，８５８円、着実に増加しています。
ジワジワと米ドル円が上昇中なので含み益も良い感じで増えています。
スワップポイントペースは月６万円くらい、これにＦＸオプションのプレミアム利益が上乗せされる構造も少しずつ利益上乗せに繋がっていくはずです。
来週も権利行使があります。
今回記事３本目・４本目のコールオプション売りポジション２０万通貨です。
この２本は利益で終われるかどうかは微妙なところです。
本日現在で２本合計で（１１，０００円ー５６，６００円＝４５，６００円の含み損）という状況にあります。
米ドル円が現在値のままであれば、この含み損は時間的価値減少とともに最終損失は１５，０００円程度に減る予定です。
ただ、来週にかけて「米ドル円が大きく上昇」なんてこともありますよね。
その時は、保有米ドル円買いポジションの利益確定で相殺する予定です。
今回は損失になるかもしれませんが、こういう手堅い売買を続けていけば、長期的には利益増加につながっていくとみています。
堅実に、利益を伸ばしていきます。
米ドル円売買で使用中、くりっく３６５は米ドル円で長期間高水準提供を続けています。
「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。
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