南アフリカランド５０年史から見えてきた「絶望」と「希望」　４０年間スワップ投資をしたらどうなったか

 

 

これは、ＵＳＤＺＡＲの値動きです。当時、個人でのＦＸ取引がなかったこともあるのでしょうがＺＡＲＪＰＹのグラフは見つかりませんでした。でも、凄い右肩上がりのグラフですねぇ。ＵＳＤＺＡＲが急激な右肩上がりということは、ＺＡＲＪＰＹは急激な右肩下がりだったということを意味します。

 

具体的な値動きを探したところ他のサイトで見つけました。

 

 

 

ここから４０年前の１９７５年１０月時のＺＡＲＪＰＹレートを計算してみましょう。

 

１９７５年１０月のＺＡＲＪＰＹ推定値＝３００÷０．８６７２＝３４５円

 

なんとまあ、ＺＡＲＪＰＹ＝３４５円もしていたんですねぇ。現在の南アフリカランド円は、８．９円なので３８分の１ということになります。南アフリカランドは、基本的に下げやすい傾向があるというのは理解しているつもりなのですが、過去の値動きをみるとそれが顕著にでてきます。

 

でも、これだけで終わると「南アフリカランドって買ったらダメだ！」という結論だけで終わりになってしまいます。

 

もう一つ面白いことがあるんです。

 

ただ、この４０年間は日本円がとても強かった時期でありスワップポイントがかなり高かったとしても３８分の１に下落した南アフリカランド円では到底勝負になりません。

 

もしかするとと期待できるのがＵＳＤＺＡＲです。ＵＳＤＺＡＲの４０年間の上昇は、１３．６２２９÷０．８６７２＝１５．７０９倍です。ＵＳＤＺＡＲでスワップ投資をするというのは「ＵＳＤＺＡＲ売りポジション」を保有する意味です。

 

一見、絶望的なほどの差ですが４０年間という年月を加味するとそれほどでもないんです。特に、南アフリカランドは昔から高金利通貨でもあり１０％を超えていた時代もあります。ただ、スワップポイントは二国間の金利差です。米国金利が５％で南アフリカ金利が１３％であればスワップポイントは差引８％くらいとなります。

 

計算しやすいレートとして７．２％とします。７．２％は、ご存知の方も多いかもいしれませんが、１０年複利で２倍となります。

 

 

つまり、４０年前に０．８６７２のレートでＵＳＤＺＡＲ売りポジションを作成したとします。その後含み損がでつつもスワップポイントを受け取り続けたら現在の損益分岐点はどうなっていたかという計算です。

 

 

机上の計算ではありますが、面白い結果です。

 

１３．８７５という計算結果は、現在の１３．６２２９であれば累積スワップポイントのお蔭で利益となっていることになります。

 

無論、複利計算なのでこれを実現するにはスワップポイント累積とともにポジションも増やしていることが条件です。そして、２０００年前半に既に１３台という値もあったのでロスカットされないための証拠金は相当積み上げておいたという前提での計算です。

 

値動きをみると２年で２倍に飛んだ時期もあります。１９８３年７月１．０８６０だった値が１９８５年８月には２．７７と２．５６倍となっています。南アフリカランド円に置き換えて考えると現在の８．９円が２年間で３．４７６円まで下落するのと同様の値動きです。

 

この値動きに耐えるとなるとレバレッジ２倍でも難しいです。

 

 

リバウンドが大きいので、素直に南アフリカランド円を売るとしてもある程度戻しているときが良いです。長期戦になることも考慮すれば、売りスワップポイント負担の小さいDMMFXかＦＸプライム byGMO辺りを使うのが良さそうです。

 

暴落時の買いねらいであれば、高スワップポイントのくりっく３６５でいきます。

 

南アフリカランドは、変動幅は激しいものの値動き自体は素直です。暴落気味の特徴があることをおさえて着実に攻略していきましょう。