日米成長率差とサヤは連動するのか検証（２０００−２０１８）
ＮＹダウと日経２２５の価格差変動を利用したサヤ取りを始めて３年になります。
昨日、２０年間のサヤ変動グラフをみて、ここ２０年間のサヤ変動が大きなものであることがわかりました。
今後の「ＮＹダウー日経２２５ サヤ取り」売買に活かすために、私なりにこの背景となる数値を把握しておくために作ったのが今回のグラフです。
皆様の売買にも、なんらかの参考になるかもしれません。
日米成長率差 年度別データ
まずは、基礎データをご紹介します。
お急ぎの方は、どういう比較をしたのかだけ読まれて、最後のグラフに移動される感じで読み進めてください。
まずは、グラフ作成に使った「日米の成長率差」のデータです。
毎年の日本と米国の経済成長率と成長率差をまとめています。
このデータは、１年１年ネットで拾って手入力したものです。間違っている年など見つけたら教えて下さるとうれしいです。
| 年 | 米国成長率 | 日本成長率 | 成長率差 |
|---|---|---|---|
| 2000 | 4.10% | 2.80% | 1.30% |
| 2001 | 1.00% | 0.40% | 0.60% |
| 2002 | 1.80% | 1.10% | 0.70% |
| 2003 | 2.80% | 2.30% | 0.50% |
| 2004 | 3.80% | 1.50% | 2.30% |
| 2005 | 3.30% | 1.90% | 1.40% |
| 2006 | 2.70% | 1.80% | 0.90% |
| 2007 | 1.80% | 1.80% | 0.00% |
| 2008 | -0.30% | -3.70% | 3.40% |
| 2009 | -2.80% | -2.00% | -0.80% |
| 2010 | 2.50% | 3.40% | -0.90% |
| 2011 | 1.60% | 0.20% | 1.40% |
| 2012 | 2.20% | 1.20% | 1.00% |
| 2013 | 1.70% | 2.00% | -0.30% |
| 2014 | 2.60% | 0.40% | 2.20% |
| 2015 | 2.90% | 1.40% | 1.50% |
| 2016 | 1.50% | 0.90% | 0.60% |
| 2017 | 2.30% | 1.70% | 0.60% |
| 2018 | 2.90% | 1.20% | 1.70% |
年度別でみると、１％以内という年も相当あります。
日本が成長率で上回った年は、１９年の間に３回だけでした。
１年では僅かな成長率差も、何十年も続くと大きな差になります。
その成長率差がはっきりと出ているのが株価です。
日米株価差（サヤ）推移
日本株価と米国株価、その株価差（サヤ）をまとめたデータです。
株価は年初（大発会）の初値です。
年初だけの比較ですが、１年ごとに同じ基準で並べることで推移をみていきます。
- 日本株価：日経２２５のこと
- 米国株価：ＮＹダウのこと
日本と米国という流れで比較しているので表上段は、米国株価・日本株価としてあります。
| 年 | 米国株価 | 日本株価 | 株価差（サヤ） |
|---|---|---|---|
| 2000 | 10940 | 19395 | -8455 |
| 2001 | 10887 | 13844 | -2957 |
| 2002 | 9920 | 9998 | -78 |
| 2003 | 8053 | 8340 | -287 |
| 2004 | 10488 | 10784 | -296 |
| 2005 | 10489 | 11388 | -899 |
| 2006 | 10864 | 16650 | -5786 |
| 2007 | 12621 | 17383 | -4762 |
| 2008 | 12650 | 13592 | -942 |
| 2009 | 8000 | 7994 | 6 |
| 2010 | 10067 | 10198 | -131 |
| 2011 | 11891 | 10236 | 1655 |
| 2012 | 12632 | 8821 | 3811 |
| 2013 | 13860 | 11128 | 2732 |
| 2014 | 15698 | 14645 | 1053 |
| 2015 | 17164 | 17506 | -342 |
| 2016 | 16466 | 17850 | -1384 |
| 2017 | 19875 | 18992 | 883 |
| 2018 | 26319 | 23475 | 2844 |
この１９年間で、両国の株価は大きく動きました。
２０００年前は、両国のサヤは−８４５５だったんです。
それが米国株価上昇とともに逆転して、２０１８年には２８４４まで伸びています。
１９年をトータルでみれば、サヤ（株価差）が大きく拡大しています。
２０１９年もサヤは６０００までサヤが伸びているので、拡大傾向は継続中です。
でも、年度単位でみると、大きく縮小している時期もあります。
長期的には拡大傾向とはいっても、その変動は相当大きいですね。
成長率差と株価差 サヤ変動グラフ
２０００−２０１８年の１９年間の日米の成長率差と日米の株価差をグラフにしたものです。
先程の２つのデータをまとめました。
- 黄色線が日米の成長率差の折れ線グラフ
- 青線が日米の株価差（サヤ）の折れ線グラフ
ＮＹダウと日経２２５の株価差（サヤ）は、２０００年１月のー８４５５から２０１８年には２８４４へと１１，２９９拡大しています。
両国の経済成長率差が、株価に大きな影響を及ぼしていると感じます。
ＮＹダウと日経２２５のサヤ取りも、この傾向を意識しておくとよさそうです。
グラフとデータをみながら、気づいた点をいくつか列挙しておきます。
- 長期間でみれば、成長率差は株価に反映してきている。
- 年度ごとにみると成長率差と株価差（サヤ）変動が連動するとはいえない。
- 米国の方が成長率が高い年でも、サヤが縮小することもある。
長い目でみれば、成長率差は株価差に反映していくということは感じます。
しかしながら、その反映には相当な時間差があり、「今年は米国の成長率が高いからサヤは拡大する」というものではありません。
株価変動には成長率以外にも様々な要因があります。
このグラフで、それらすべてを取り込むのは無理があるのでしょうね。
今後も追いかけていくと面白そうなデータです。
いずれ、売買にも良い影響を出せればと思っています。
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