トライオート・カバードプット戦略 乗換
「豪ドル円はどこかで崩れる」という見通しで仕掛けてあったトライオートＦＸ売りポジションを元にＦＸオプションという合成ポジションの乗換（のりかえ）をしています。
乗換というのは、「これまでのＦＸオプションを決済」して「新規のＦＸオプションポジションを作った」ということです。
これまでの売買の流れとともに「乗り換えをした理由」と「今後の流れ」などについてまとめました。
このやり方、呼び名は「トライオート・カバードプット戦略」としておきます。
使っているのは、ＦＸ口座はトライオートＦＸ＋ＦＸオプション口座はサクソバンク証券です。
この売買のこれまでの経過は下記ページにまとめてあります。ここまでの売買経過をご存知ない方は、これまでの経過をお読みになってからこの記事を読まれることをおすすめいたします。
＋８４，４５２円 乗換結果売買記録
まずは、今回の売買記録をご覧くださいませ。
売買記録１：これまで保有していたＦＸオプションポジション決済
売買記録２：新規のＦＸポジション作成
売買記録３：ＦＸポジション 損きり
売買記録１で決済したＦＸオプションは、期日６月１９日で２．８４２売り→０．４２７で決済して利益２４１，５００円を計上しています。
その後任として作ったのが売買記録２のポジションで「権利行使価格７９円・期日９月１８日・プレミアム２．００１」となっています。
ＦＸオプションでは利益となっているものの、ＦＸでは含み損となっている状況です。これで益出ししても意味がありませんので、ＦＸポジションは-１５７，０４８円の損きりを行っています。
| 口座 | |
|---|---|
| トライオートＦＸ（ＦＸ） | -１５７，０４８円 |
| サクソバンク証券（オプション） | ２４１，５００円 |
| 合計 | ８４，４５２円 |
利益が出たからＯＫではないんです。
もともと１月に「豪ドル円が下がる局面がある」として仕掛けているので、実質損失になっていて当然だからです。
なので、現在のポジション状況をまとめると、下記のようになっています。
４月１９日 トライオート・カバードプット戦略ポジション状況
- 現在豪ドル円値：７８．９８円
| ここまでの成績 | 損益 |
|---|---|
| 決済済損益 | ８４，４５２円 |
| サクソバンク証券（オプション） | -３３，０００円 |
| トライオート（ＦＸ） | -２１６，３１６円 |
| 合計 | -１６４，８６４円 |
こんな感じで、実質的には、-１６４，８６４円という状況です。
なかなか厳しい状況ですよね。
この乗り換えをしたのには、理由があります。
ＦＸオプション乗換理由
ＦＸオプションの含み益が最大利益に近づいてきてしまったためです。
プットオプション売りの特徴として「利益出しやすい」のですが、「利益上限が決まっている」というところがあります。
今回の豪ドル円プットオプション売りも最大利益は２８４，２００円でした。決済利益が２４１，５００円なのであとちょっとというところです。
豪ドル円が上昇すればこのプットオプション売りの利益は増加していきます。しかし、最大利益に近づくとほとんど反応しなくなってしまうのです。
これだと、ＦＸ売りポジションの損失を補わせるつもりで作った合成ポジションの意味が無くなってしまいます。
ここから豪ドル円が上昇する局面があれば、ＦＸポジションの含み損は順調に増え続けるのに対して、ＦＸオプションの利益は増えない、結果として含み損だけが増えることになる。
こうなったら最悪の事態です。
そんな事態を避けるための措置が、今回の乗換です。
単純にＦＸオプションとＦＸポジションを決済して１５万円くらいの損失を出しても良かったのですが、私の見通しはまだ「上げる」という方向にはありません。
なので、今の往来相場が続くあいだは、これで様子を見ていくことにしたという次第です。
トライオート・カバードプット戦略 ここからの流れ
ここからこの合成ポジションは、利益の持っていくつもりでいます。
豪ドル円の流れに合わせて、「時間的価値減少によるＦＸオプション利益増加」と「ポジション操作を入れていくことでの利益増加」でやっていきます。
このポジション操作のために、保有豪ドル円売りポジションは８万通貨にしています。２万〜４万通貨のポジションを動かして損益のバランスを改善していくつもりでいます。
ただ、豪ドル円見通しが「上げ」に転換したときは損きりも覚悟しています。
ＦＸ＋ＦＸオプションの合成ポジションは、まだまだ実験段階です。今回のケースを今後の売買に活かしていければと思っています。
４月２４日 ４万通貨決済
本日豪ドル円４万通貨決済、でています。
- 現在豪ドル円値：７９．３３円
| ここまでの成績 | 損益 |
|---|---|
| 確定損益 | ９，９０２円 |
| サクソバンク証券（オプション） | １６，６２０円 |
| トライオート（ＦＸ） | -１７０，６２０円 |
| 合計 | -１４４，０９８ |
今後の売買記録は、このページで追加していく予定です。
４月３０日 ＦＸオプション部分切り離しで終了
この仕掛けのＦＸオプション部分を切り離すことにしました。
理由は、ポジション管理が複雑になってきたためです。
ＦＸオプションを外した残りポジｙソンは、豪ドル円売りポジション4万通貨です。
この4万通貨は、トライオートＦＸ口座で保有中ですので、今後の相場の流れに合わせて決済していく予定です。
この戦略を通じて、ＦＸ売りポジションのヘッジとしてＦＸオプションを使うことが有効であるということは実感できました。
豪ドル円76円で作った売りポジションを80円超えまで、含み損をそれほど気にせずに保有できたのはＦＸオプションの含み益がＦＸポジションの含み損を相殺してくれていたためだからです。
今後も、状況に応じて似たようなポジションを持つつもりです。
その時には、記事ももっとまとまった形で作ります。
今回は、試行錯誤の読みにくい記事にお付き合いいただきありがとうございました。
