上げても下げても利益となるＦＸオプションポジション　２つの理由

ＦＸオプションで保有中のポジション、為替相場が下がれば損となるポジションなのですが利益が乗り始めています。なぜそうなるのかについてまとめました。

只今保有中のＦＸオプションポジションです。クリックすると拡大します。含み益が９，１００円ほど乗ってきています。

このポジションは、それぞれ以下の時期に作っています。

この２つのオプションポジションは、リンク先記事で書いていますが、いずれも為替値が大きく下落したら損失となるはずのポジションです。

下げたとしても、これと対応するＦＸポジションが存在するので、私の口座内で含み損が膨らむ事態とはならないようにしてあります。

本日記事を作っている時点の為替値はこちらです。

先程の為替値と比べてみてください。

米ドル円は０．３４円・豪ドル円は０．２５円、ポジションを作った日より下げています。それでも、ＦＸオプションは利益が乗ってきています。

ちなみに、もしも為替値が上昇したとすれば、利益は更に大きくなります。

一見、上げても下げても利益になるような気がしてしまうかもしれません。

これがＦＸオプション「売り」の面白いところです。

これには、ちゃんとした理由があります。

下げても利益が出る秘密は、「時間的価値の減少」と「ちょっとだけ下げている」というところにあります。

時間的価値減少で利益増

ＦＸオプションポジション「売り」は、プレミアムを受け取る側になります。

プレミアムには「時間的価値」が入っていて、期日までの日数が長ければ長いほど高くなります。日数が経つにしたがって時間的価値は減少するため、為替値が全く同じであればプレミアム値は下がってきます。

つまり、ＦＸオプションの売り方は「為替値が全く動かなければ」利益が増えていく立場になります。

ちょっとだけ下げているという意味

為替値が動かなければ利益が増えていくと先程書きました。もうちょっと書くと、「ちょっとだけ下げている」という状況でも利益は乗りやすくなります。

保有中のＦＸオプションポジションは、ＦＸで売りポジションを保有しているのとほぼ同じ状況です。

為替値が下がれば損失が出る可能性があります。

それでも利益となっているのは、「ちょっと下げ」の現段階では、時間的価値減少による利益増の方が為替値下落による損失を上回っているためです。

今回のプットオプション売りで利益になりりやすい目安は「権利行使価格よりも高いかどうか」です。

今後、期日に「権利行使価格ープレミアム」部分までの下落であれば最終的には利益が確保できます。

例えば、米ドル円１１２．００－０，８１＝１１１．１９円になるので、１月１６日期日にこれ以上下がらなければ利益という具合です。

米ドル円現在値は、１１３，５６円です。１１１円台まではまだ余裕があります。

豪ドル円の現在値は、８１．９６円なので権利行使価格を下回るかもしれません。その場合、豪ドル円８１．５０円の買いポジションが発生します。私としてはこれはこれでも良いのです。

もともと豪ドル円８２．２１円のときに豪ドル円８１．５０円以下なら買いたいという気持ちで作ったＦＸオプジョンポジションだからです。

８２．２１円で買いポジションを作るよりも、ＦＸ豪ドル円買いポジション８１．５０円＋プレミアム代金４．７５万円受取の方がお得な気分になれます。

為替お相場がどっちに転んでも自分にとっては問題がない。ＦＸオプションを使えばこういう取引もできてしまいます。なかなか楽しいです。