オプション損きりでも利益となるパターン【カバードコール戦略　決済パターン】

 

FXオプションは損きりとなったのですが、FXは利益となり、合計で利益を確保という構図です。

 

カバードコール戦略で、上げ相場で利益の出る基本パターンでの決済となっています。

 

 

この運用をご覧になるのが始めての方は、「【最初に】運用方針と考え方」からお読みになることをおすすめいたします。

 

 

カバードコール戦略　上げ相場での利益パターン

 

カバードコール戦略では、上げ相場での権利行使日には以下のような組み合わせになります。

 

 

昨晩権利行使となったFXオプジョンポジションはこちらです。

 

 

 

コールオプション売りで、権利行使価格が１１０円で権利行使日の米ドル円値が１１４．２５７５円でした。

 

この場合、コールオプションは一旦権利行使価格１１０円のFXポジションに変わります（上段の文章）。

 

その上で権利行使方法を「キャッシュ」としていると、そのまま決済されます。今回は、１１４．２５７５円で決済されています（下段の文章）。

 

こちらがその約定記録です。

 

 

 

ということで、このコールオプション売りポジションは、1,000,000ｰ1,142,575=-42,575円の損きりとなっています。

 

カバードコール戦略では、これに対応するFXポジションが存在するので、こういう時はFXポジションを益出しすることで全体の利益を確保します。

 

 

 

 

３千通貨のポジションは、最初の頃で間違って決済したポジション分を調整するため手動で作ったものです。

 

これらポジションの決済で、43,660円利益を出しています。

 

 

以上２つの売買により、今回のカバードコール戦略ポジションの損益はこうなります。

 

 

これだけだと「利益これだけ？」と感じるでしょう。

 

ここには、これまでの利益が含まれていません。

 

この決済までに以下の利益が発生しています。

 

 

 

�Bと合計すると、１万通貨のカバードコール戦略で出した利益合計は約３万円となります。

 

 

私のループイフダン＋カバードコール戦略運用は、たまにこういう決済を入れながら運用を続けていきます。

 

 

FXオプションは、サクソバンク証券を使用しています。

 

 

 

確定損益　含み益も増加中：第２９週目

 

 

 

 

このグラフは、下記の「確定損益・評価損益・総合損益」の推移です。

 

 

 

項目	損益額
ループイフダン確定損益	77,193円
FXオプション確定損益	-4,405円
確定損益合計	72,788円
評価損益：ループイフダン	108,795円
評価損益：FXオプション	-95,860円
評価損益合計	12.935円
総合損益	85,723円
参考：米ドル円レート	１１４．３６７円

 

 

米ドル円で、ポジションに評価益が発生しているためです。

 

米ドル円がこの水準で推移するようであれば、今回のようなパターンでの益出しが続きます。

 

そして自動売買の利益も上乗せされていくので、良い感じで利益を増やしていけることになります。

 

でも米ドル円もそろそろ一休みしそうなので、油断だけはしないでいきましょう。

 

 

ループイフダン　自動売買状況

 

 

１０月のル−プイフダン、相変わらず好調です。

 

ループイフダン口座状況

 

 

 

含み益も108,795円まで増えました。

 

米ドル円が上げ気味に推移するうちは、この状況が続きます。

 

稼働中のループイフダン設定

 

 

 

上げ相場は、この形でシンプルに攻めるのが正解ですね。

 

 

カバードコール戦略について

 

 

オプションの教科書では、運用のリスクを減らすための有効な一手として紹介されています。

 

 

ループイフダンでの長期放置ポジションの発生は、宿命のようなものです。

 

その長期放置ポジションをカバードコールで活かしていこうという目論見でやっています。

 

カバードコール戦略は、FX+FXオプションの合成ポジションで行います。

 

 

 

この組み合わせで、実際の為替変動では以下のようになります。

 

 

この内容は、実際のポジションでご覧ください。

 

ここで「上昇期には利益を減らす事になるかも？」と不安に感じる方もいるかもしれません。

 

でも、ループイフダンの自動売買を稼働したままであれば上昇期には基本的に15銭なり25銭なりの利益幅で決済します。

 

 

米ドル円が大きく下落したときなど、いつも好条件で設定できるものではないので、実際の運用ではその局面で適切に対応していければと思っています。

 

保有中の米ドル円買いポジション１万通貨にカバードコール戦略に基づいたコールオプション売りポジションを設定してあります。

 

カバードコール戦略の効果について

 

 

その効果については、以下のページで説明しています。

 

 

このポジションは、２０２１年９月２３日にコールオプション売りポジションが満期となっています。

 

ループイフダン買いポジションは有効なままなので、そのまま再度コールオプション売りをすることで、更に利益上乗せもできます。

 

 

現在の、コールオプション売りポジションはこんな感じです。

 

米ドル円コールオプション売り状況

 

 

コールオプション売りは、「下落で利益・上昇で損失」で「利益限定・損失限定なし」「利益となりやすい」という性質を持ちます。

 

現在３本のコールオプション売りポジションを保有中です。

 

１本目：１１月３日権利行使日ポジション

 

 

このポジションの利益上限は４，１４０円で、ポジション作成時に受取済みです。

 

本日のプレミアム現在値は、２．４３９です。

 

ポジション損益状況

 

項目	損益
プレミアム受取利益	４，１４０円
含み損益	ー２４，３９０
差引損益	ー２０，２５０円

 

権利行使期日は１１月３日です。あと２週間で権利行使日です。

 

米ドル円現在値は、権利行使価格１１２円を上回ってきています。

 

このままいけば、FXオプションは損失となるのですが、FXポジションの利益と相殺する形で最終利益を出すパターンになります。

 

１１月権利行使日　２本目ポジション

 

 

このポジションの利益上限は５，６３０円で、ポジション作成時に受取済みです。

 

ポジションを途中決済または満期時の権利行使日にプレミアムに価値があれば損失が発生して、最終損益が決まります。

 

本日のプレミアム現在値は、３．９３８です。

 

ポジション損益状況

 

項目	損益
プレミアム受取利益	５，６３０円
含み損益	ー３９，３８０円
差引損益	ー３３．７５０円

 

権利行使期日は１１月１７日です。権利行使日まで約４週間となります。

 

米ドル円は、権利行使価格１１０．５０円を大きく上回っている状況ですので、このままであれば決済時に損きりとなります。

 

この場合、カバードコール戦略で組み合わせてあるループイフダン口座でこれ以上の含み益が出ていますので、それを相殺することになります。

 

１２月権利行使日　３本目ポジション

 

 

このポジションの利益上限は１０，７００円で、ポジション作成時に受取済みです。

 

本日のプレミアム現在値は、３．２０９です。

 

ポジション損益状況

 

項目	損益
プレミアム受取利益	１０，７００円
含み損益	−３２，０９０円
差引損益	ー２１，３９０円

 

権利行使期日は１２月２２日です。権利行使日まで約２ヶ月ですね。

 

このポジションのカバードコール戦略効果は以下のページにてまとめています。

 

 

カバードコール戦略効果

 

 

カバードコール設定内容

 

 

 

千通貨×10本＝1万通貨の買いポジションで買い平均値は１１０．１４８円です。

 

米ドル円下落により売買の無くなったループイフダンポジションを「自動売買停止・決済指値削除」をして、長期放ったらかしポジションとしています。

 

 

このポジションを活用して、当時仕掛けたコールオプション売りがこちらです。

 

 

 

この2021年4月9日のポジションの効果を「単純なループイフダンだけの場合」と「FXオプションを加えた応用形」での損益比較でみてみます。

 

効果比較：カバードコール戦略損益とFX損益

 

 

米ドル円	ﾙｰﾌﾟｲﾌﾀﾞﾝのみ	ｶﾊﾞｰﾄﾞｺｰﾙ
111.000	8,520円	18,760円
110.148	0円	10,240円
109.270	-8,780円	1,460円
108.00	-21,480円	ｰ11,240円

 

• ループイフダンのみは、自動売買停止させて9月まで放っておいた場合の含み損益
• カバードコールは、自動売買停止したループイフダンポジション＋コール売り損益の合計額
• 9月22日まで決済しなかったときの含み損益の金額
• スワップポイント考慮なし（実際には双方とも2000円程度のスワップポイント利益が加算される予定）

 

基本的にどの為替値でも買いポジションを放っておくよりは利益を上乗せできる流れになります。

 

カバードコール戦略でのコールオプション売りは、サクソバンク証券のＦＸオプション口座を使っています。

 

 

【最初に】運用方針と考え方

 

 

 

ループイフダンの設定は、資金１０万円くらいから真似して頂けるかと思います（レバレッジ４倍以内で分割で仕掛けていきます）。

 

カバードコール戦略も使う場合の運用資金目安は約４０万円です。

 

運用の性質上、運用資金は２口座に分けています。

 

 

 

これによって、２つの効果を狙っています。

 

 

 

FXオプションに慣れていない方は、無暗に真似はされないでください。

 

運用を真似される場合は、まずはループイフダンの設定パターンを参考にして頂ければと思います。

 

慣れてきたら、FXオプションも混ぜていくのを検討されるとよいです。

 

その方が、ストレス少なく運用できます。

 

元々、私のループイフダン運用は「含み損少な目」でやってきています。

 

 

2021年9月追加　ループイフダン売りルール

 

2021年9月より、ループイフダンの売りのマイナススワップポイントが大幅に下がっています。

 

 

この状況がいつまで続くかはわからないのですが、「売りのループイフダンを試す好機」であることは間違いありません。

 

チャンスを活かすために、米ドル円売りのループイフダンを動かしています。

 

 

 

この仮ルールで様子を見ながら、今後の有効活用法を探っていく予定です。

 

ループイフダン運用成績

 

月別損益

 

 

年月	今月利益	今年度利益	利益率
2021年4月	16,418円	16,418円	0.74％
2021年5月	7,073円	23,491円	1.15％
2021年6月	8,116円	31,607円	1.52％
2021年7月	13,798円	45,405円	2.27％
2021年8月	11,113円	56,518円	2.83％
2021年9月	2,961円	59,479円	2,97％
2021年10月	13,309円	72,788円	3.63％

 

ループイフダン＋FXオプションで利益上乗せ検証

 

FXオプションを使ったことが、本当に利益上乗せに貢献しているかどうかを検証するための記録です。

 

年	ﾙｰﾌﾟｲﾌﾀﾞﾝ	FXｵﾌﾟｼｮﾝ	合計利益
2021年	77,193円	-4,405円	72,788円

 

リピートでループイフダンを選んだ理由

 

 

ループイフダンを選んだ理由は３つあります。

 

 

これらの特徴より、私の「米ドル円買い」を中心のリピート系自動売買に最も合うと感じています。

 

 

ループイフダン運用の主要ページ

 

 

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