サヤの動きと損益の仕組み　NYダウ　サヤ取り編

私のNYダウ売買は、日経２２５とのサヤ取りで行っています。このサヤ取りは、NYダウと日経２２５の価格差（サヤ）を利益に変えていくものなのですが、慣れていないと今一つ理解しにくいところがあります。今回はその仕組みについて書かせていただきます。

本日現在のくりっく株３６５口座です。ポジション全体の評価損が１１９，５００円で配当相当額収支が１２２，９５５円となっていて、合計２４２，４５５円の含み益があります。

前回記事：NYダウー日経２２５サヤ取り　２０１７年７月概況の時は含み益＋１０，２５５円でしたので、更に利益が増えた形です。

NYダウと日経２２５の価格差（サヤ）の拡大傾向が続いているため、含み益も増えてきています。

このサヤ取りは両建て状態で行います。

現在の私のポジションは、「NYダウ買いー日経２２５売り」です。価格差（サヤ）と損益の動きを単純に書くと以下のようになります。

ポジション作成時

NYダウと日経２２５の価格差（サヤ）が１０００の時に両建てを仕掛けたとします。

ポジションを作って暫くすると両銘柄の値動きとともにサヤも動いてきます。

ポジション作成後　しばらくしてからのサヤ状況

両方とも上昇しているのですが、価格差（サヤ）は１０００⇒２０００に拡大しています。

仮に、ここで決済した場合の収支を計算してみましょう。

両方とも上昇しているので、NYダウ買いポジションでは利益となり、日経２２５売りポジションでは損失となります。両建てポジション全体では、NYダウの利益が上回るため、＋１０００ということになります。

この１０００という利益は、先程の価格差（サヤ）変動分の１０００と同じです。

実際には、ここから手数料などがひかれるので利益額は違ってくるのですが、単純な構造はこんな感じです。

上げ相場を例にすると伝わりにくいのですが、このサヤ取りの長所は下げ相場でも利益を出していけるところです。相場の上げ下げではなく、NYダウと日経２２５の価格差を追いかけていく売買なので、単純な相場変動とは距離を置いて利益を出していけます。

この価格差（サヤ）の管理は、日々場帖（バチョウ）という帳簿に値を記入して行います。

日時	NYダウ	日経２２５	サヤ
７月２６日	２１６２８	２００７９	１５４９
７月２７日	２１７１９	２００３５	１６８４
７月２８日	２１８２８	１９９６５	１８６３
７月３１日	２１９０６	１９９４０	１９６６
８月１日	２１９７５	２００１６	１９４９

日々記入している場帖から最近の値を抜き出したものです。実際の場帖は手書きで行っているのですが、私の字が乱暴だったため写真での掲載は遠慮させていただきました。

言うまでもありませんが、こういう場帖などの数値は丁寧に書かねばなりません。字が乱暴になっているというのは、私の管理が乱雑になっている証でもあります。この点、深く反省した次第です。

私の反省はここまでとして、話を場帖の中身に戻します。

こういう感じで日々のNYダウと日経２２５の値を記入していき一番右側の「サヤ」の数字を計算しています。

ここ１週間の数字ですが、サヤが１５４９⇒１９４９と調度４００増えているのが確認できると思います。実際の１枚のポジションはこの１００倍した数値が損益となるので、１枚の両建てポジションで約４万円の損益増減があったということになります。

サヤの動きは小さくてつまらないという方もいるのですが、現実にはそうでもありません。

ちなみに、この間のNYダウの値動きは２１９７５－２１６２８＝３４７で日経２２５は２００７９－２００１６＝５３です。サヤの動きは４００だったので、個別銘柄よりもサヤの動きの方が大きかったことになります。

サヤ取りにもリスクはあります。ただ事前の戦略をしっかりと練って行えば大怪我をすることはあまりありません。

サヤ取りには、組み合わせによってルールや仕掛け方が違ってきます。これらは実際に売買をしていかないとわかりません。

このサヤ取りも、やっとサヤの拡大縮小の特徴やクセが見えてきました。今回のポジションを無事決済できたら、資金増をして運用規模を拡大していく予定にしています。予定通りであれば、練習売買は今回までとなります。

予定通りにいかないのが相場の常ですのでなんともいえませんが、ペースを乱さずにやっていきます。