ループイフダン安全運用のための一策
ループイフダン保有ポジションに対してカバードコールを仕掛けています。
リスクを下げるために有効な方法ですのでご紹介させていただきます。
ループイフダン・カバードコール戦略説明
米ドル円は、ここから円高気味に推移する局面がくるかもしれないと思っています。そうなった場合、ループイフダンで保有している米ドル円買いポジションは、そのまま保有してスワップポイントを貯めていく予定でいます。ただ、出来ればもうちょっと利益を増やしておける形にしたいと思い、今回のカバードコールを実行した次第です。
カバードコールは、債券や株式を保有していて値下がりしそうなときにＦＸオプションでコールオプション売りポジションを作ることで、利益を上乗せする方法です。
ここでは、便宜上「ループイフダン・カバードコール戦略」と名付けておきます。
長期保有前提ポジションなどを活用するときに有効な方法でＦＸでもその効用は同じです（参考記事：ＦＸにおけるカバードコール戦略）。
具体的には、ループイフダンの米ドル円買いポジション２万通貨の対してＦＸオプションを使って米ドル円コールオプション売りを仕掛けています。
今回の米ドル円コールオプション売りは、米ドル円が現在値より１円以内の上昇であれば利益になりますが、更なる米ドル円上昇時には損失を出す可能性があります。
ループイフダン口座のＦＸポジションと一緒にポジション操作することで、全体としては上がっても下がっても損をしない仕組みとしてあります。
その中身をこれからご説明させていただきます。
ループイフダン・カバードコール手順
まずは、手順です。以下の手順で行っています。
ループイフダン口座で稼働させてあった自動売買プログラムのうち、ポジション数が最大となったままで米ドル円現在値のままでは、利益確定も新規ポジションもないものを止めました。同時に決済指値注文も削除しています。
画像薄赤色部分が今回自動売買を停止して指値注文を取り消した米ドル円買いポジションです。
ポジション数は１．９万通貨あります。この作業によって、今ループイフダンで動かしている設定は１本だけになります。
この約１．９万通貨の買いポジションが収支トントンとなる水準は１１３円前後です。
次に、これに合わせる形でＦＸオプションポジションを作ります。
作ったＦＸオプションポジションは、米ドル円コールオプション売り２万通貨です。ＦＸオプションの売買単位は１万通貨単位なので、１．９万通＝約２万通貨という形で設定しています。
ＦＸオプションの中身を具体的に抜き出すと以下のようになります。
- 米ドル円コールオプション売り
- 権利行使価格 １１２円
- プレミアム ０．９６２
- 権利行使期日 ２０１９年８月２１日
米ドル円が、８月２１日に権利行使価格１１２円以下であれば０．９６２×＝２万通貨＝１９，２４０円が受け取れます。
仮に１１２円以上であっても、プレミアム未満の上昇で済めば利益です。具体的には、０．９６２＝９６．２銭未満であれば利益となります。
１１２＋０．９６２＝１１２．９６２円ということで約１１３円となり、ループイフダン保有の米ドル円買いポジションの収支トントンの水準と合わせています。
このループイフダン・カバードコール戦略の具体的な採算は以下のようになります。
米ドル円現在値は、１１１．４円です。
今後の展開は、大きく４つあります。
- ８月２１日の権利行使期日に米ドル円値１１３円以上に上昇した場合、ＦＸ利益確定＋ＦＸオプション損きり＝全体の利益確保
- ８月２１日の権利行使期日に米ドル円値１１３円以下の場合：ＦＸポジションはそのままＦＸオプションは満額利益（約１．９２万円）
- 途中で大きめの円高があれば、ＦＸオプション決済で利益確定
- 途中で大き目の円安があれば、ＦＸ利益確定＋ＦＸオプション損きり＝全体の利益確保
焦ったりせずに、じっくりと時を待てば、この４つのどれかになります。いずれにしても、ＦＸ＋ＦＸオプションで利益になる形に持っていけます。
一番良いのは、米ドル円が現在くらいの水準で推移することです。そうすると、ＦＸ買いポジションのスワップポイント累積＋ＦＸオプションの利益という形になり、純粋に利益を増やすうれしい流れになります。
ループイフダン・カバードコール戦略は、細かいポジション操作は不要です、ゆっく時間をかけていけば利益が自然に増加していくので、それを楽しみにやっていきます。
カバードコールは、サクソバンク証券のＦＸオプションを使っています。
現実の売買記録
２０１９年４月１０日 ＦＸオプション状況
ループイフダン・カバードコール戦略として作ったコールオプション売りポジション状況です。現在プレミアム値０．７３３で４，５８０円の含み益です。
画像を撮った時点の米ドル円値は１１１．１０円です。
プレミアム０．９６２で売っているので０．７３３に下がっていることで利益になっています。
先程の説明画面でも紹介しましたが、このポジションは３月２１日に米ドル円１１１．４０円のときに作っています。
この含み益は、「米ドル円が下落した＋２０日間経過」の２つの要因によるものです。
米ドル円相場が権利行使価格１１２円以下で推移していくようであれば、日数経過とともに利益が増加していくポジションです。
逆に米ドル円が上昇するようであれば、このポジションは含み損になる可能性もあります。その場合は、ループイフダン口座で補油している米ドル円買いポジションに利益が乗る予定なので、合算で考えていきます。
２０１９年４月１９日ポジション決済 売買結果とまとめ
本日ＦＸオプションポジションを決済しています。利益は１８０円と微益撤退となっています。
決済した理由は「米ドル円に先高観がでてきたため」です。
上げ止まったとみられていた米金利に再び上昇の兆しがでてきます。
そうなると米ドル円も一段高する可能性が高いため、上げ相場では損失になる「コールオプション売り」を決済したという判断です。
利益は少なかったものの、ＦＸオプションならではの売買成績になりました。
このコールオプション売りを仕掛けたのは、米ドル円１１１．４円のときでした（参考記事：ループイフダン・カバードコール手順）。
米ドル円が下落すると想定して仕掛けたＦＸオプションポジションです。
決済時点の米ドル円値は１１１．９７円です。売値から５０銭以上も上昇しています。ＦＸポジションで「米ドル円２万通貨売り」としていれば１万円くらいの損きりとなったところです。
それが、１８０円とはいえ利益決済にできました。保有期間は１ヶ月ちょっとです。利益にできた一番の要因は「時間的価値減少が大きかったこと」です。コールオプション売りは、日数経過とともに値が下がりやすく利益が出やすいという特徴があります。
このお蔭で損きりを逃れました。
今後も状況をみながら、ＦＸオプションを活用していくつもりです。
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