ＦＸとＦＸオプションの共通点と相違点

まずは、共通点からです。

 

 

ＦＸオプションは特別な存在ではありません。ＦＸと同じに考えて良い部分がいくつもあります。

 

 

 

バイナリーオプションなどでは、専用のレートが用意されているところもあるようです。サクソバンク証券などのＦＸオプションは、ＦＸで売買している為替レートを元に生成されたプレミアムを売買します。

 

なので「米ドル円上昇で利益が出るポジション」を保有していれば、ＦＸで使用する米ドル円レートが上昇すればＦＸでもＦＸオプションでも利益がのってくることになります。

 

 

 

ＦＸと株式口座などは、ポジションを作る時に「口座間の資金振替」などをして資金を振り分けねばなりません。

 

でも、ＦＸとＦＸオプションはＦＸ口座に入金した資金でそのまま売買ができます。

 

尚、ＦＸオプションを売買するための手続きは別途必要になります。

 

これはサクソバンク証券のＦＸ口座開設後にＦＸオプション開設の手続きをする流れになります。

 

この手続きは、同じ口座内でＦＸオプションを使えるようにするだけなので「口座追加開設」というよりは「銘柄追加手続き」に近い感じになります。

 

同じ口座内で、ＦＸとＦＸオプションポジションを共有できるのでＦＸ＋ＦＸオプションという合成戦略も効率的にできます。

 

 

これは、「カバード・コール」と言われているやり方ですが、この２つのポジションを１口座内で資金移動せずに作れます。

 

私も、これと同じようなポジションを保有したことがあるのですが、これまではＦＸとＦＸオプションそれぞれ別口座で保有してきました。

 

これは、「まずはＦＸオプション専用口座としてＦＸオプション研究に専念する」という意図がありました。

 

ＦＸオプション自体の研究はある程度済んだので、今後は口座内で「ＦＸ＋ＦＸオプション」を保有するような形態も試していくつもりでいます。

 

 

 

注意すべきは、株式投資と投資信託です。税率は同じですが税区分は別になります。なので、株式投資。投資信託の収益とＦＸオプションの損益合算などはできません。

 

同じ税区分に入る主要な投資商品には、以下のものがあります。

 

 

これらは、全て税区分が同じになります。複数の投資商品を取引する方はＦＸオプションも税区分上相性の良い投資商品ということになります。

 

慣れてしまえば違和感がなくなる。

 

 

でも、１〜２ヶ月でそういう違和感はほとんど消えました。

 

おそらく、慣れるに従い、ＦＸと組み合わせてリスクを下げる方法が次々に浮かんでくると思います。

 

 

私の運用でその一端をお見せできればと思っています。

ＦＸとＦＸオプションの大きな違いといて以下が挙げられます。

 

 

大雑把ですが、それぞれ簡単に説明させていただきます。

 

 

 

ＦＸの場合、米ドル円現在値が１１０円であれば上がりそうであれば「米ドル円買い」、下がりそうであれば「米ドル円売り」というポジションを作ります。

 

ＦＸオプションでは、例えばこんな表をみながら売買します。

 

FXオプションで利益を伸ばす使い方

 

ページ中ほどにある表の数値が全て「プレミアム」です。この表自体も全体の一部にすぎません。

 

これら全てが売買できるため、「米ドル円上昇に向けて仕掛ける」というだけでも選択肢が大きく拡がります。　

 

プレミアムには主に以下の要素が加味されています。

 

 

先程の記事でいくと、この中での米ドル円レートは１０６．７６円です。

 

このときに１０７円のコール・オプションを売買しようとすると期日ごとにプレミアムが決まっています。

 

同じ１０７円のプレミアムなのに、値が違うことが確認できるはずです。

 

 

 

 

ＦＸオプションは、期日になれば必ず清算されます。清算方法は２つあります。

 

 

どちらにするかはポジション毎に選ぶことができます。変更も随時可能ですので、あまり神経質になる必要もありません。

 

先程のプレミアム表をみて頂くと、各列の一番上に「１２−２−２０１８」という具合になっていて、２０１８年２月１２日期日を意味しています。

 

• 期日が短ければ短いほど、プレミアム代金は安くなっていきます。
• 期日が長ければ長いほど、プレミアム代金は高くなっていきます。

 

これ「利益の源泉」に出来そうな気もしますよね。

 

誰もが気づく部分としては、「売りポジション保有しておけばプレミアム代金安くなった部分はそのまま利益になるはず」ということです。

 

これは、実際にその通りになります。

 

 

　　　　　　　　　　　　　　　　・

 

 

「売り」の必要証拠金額は、サクソバンク証券ＨＰでは以下のように説明されています。

 

 

原資産という単語で混乱するかもしれませんが、要は「ＦＸで同じポシションを保有したときと同じ必要証拠金が必要」という意味合いです。

 

 

この２つのポジションの必要証拠金は基本的に同じになります。

 

これに対して、大きく違うのが「買い」です。サクソバンク証券ＨＰでは以下のように説明されています。

 

 

これだけ読むと、「ゼロ円でポジション作れるの？」と疑問を持つ方もいそうですが、当然お金は必要になります。

 

 

ここで書いているのは「レバレッジを効かせた証拠金は不要」という意味合いになります。

 

買い方は、「プレミアム代金」満額が必要な資金となります。満額なので、レバレッジ●倍というような証拠金制度とは違う訳です。

 

例えば、米ドル円１０万通貨のコール・オプション買いでプレミアムが０．２だとします。

 

プレミアム代金＝０．２×１０万通貨＝２万円

 

この場合のプレミアム代金は２万円です。ＦＸオプションで「買い」を行う場合、必要なお金はおこの２万円のみで済みます。

 

実際に、これに近いＦＸオプションポジションは何度か保有しています。

 

ＦＸオプション　２０１８年３月運用状況記事

 

この時保有していたＡＵＤＵＳＤプット・オプション買いポジションは、プレミアムが０．００２５６米ドルでしたので１０万通貨保有するための必要資金は約２８千円くらいでした。

 

 

ＡＵＤＵＳＤ１０万通貨売買の代金としては、とってもお手軽な金額ですよね。

 

通常、ＦＸでＡＵＤＵＳＤ１０万通貨売買するにはレバレッジ２５倍で余裕のない状態でも、大体３５万円の証拠金が必要となります。

 

この場合、その１０分の１以下の２．８万円くらいで済むわけです。

 

ＦＸオプションは、使い方次第で「小資金で大きく増やす」ような目論みでも使うことができます。

 

実際のところ、先程のＡＵＤＵＳＤポジションが、目論み通りの値動きとなってくれれば、この２．８万円が２８万円くらいになることだってあります。

 

そういう意味では「低リスクでありながら、大化けの可能性のあるＦＸオプションポジション」とも言えます。

 

オプション買いの必要資金がこれだけ少額で問題ないのか？

 

こう思われた方もいるかもしれません。

 

「全く問題ないのです」

 

なぜならば、オプションの買いポジションの損失はこのプレミアム代金が上限となるからです。

 

例えば、先程のＡＵＤＵＳＤプット・オプション買いポジションは「ＡＵＤＵＳＤが下がると儲かるポジション」です。

 

ＡＵＤＵＳＤが上昇することになれば、このポジションは損失となるのですが、プレミアム代金は最悪ゼロ円になるだけでマイナスになることはありません。

 

専門書には「オプションポジションを放棄する」という書き方もされるのですが、いずれにしても「オプション買いポジション」では、想定外の動きとなっても大損となることは避けられます。

 

 

ええ、文章だけで考えているとそうなるかもしれませんね。でも、よいことばかりでもないんです。

 

いずれ書きますが、こういうプレミアム代金の安い買いポジションのデメリット部分も簡単に説明させていただきます。

 

安いなりにはそれなりの理由があります。例えば「期日が近い」とか「現在値から離れた値のオプション」といった理由です。

 

つまり、プレミアムが安くお手軽に購入できるＦＸオプションは、確率的には利益になりにくいことが多いということです。

 

実際のところ、先程の記事のＡＵＤＵＳＤオプションポジションは、一時１．５倍くらいまで上昇しながらも最終的にはプレミアムゼロ円（＝約２．８万円の損失）で終了しています。

 

 

 

 

例えば、米ドル円現在値１１２円のときに１０８円の米ドル円オプションの売買が出来たりします。

 

米ドル円１１２円のときに「１０８円にならないと損をしない」というポジションを持てたら・・・・・どうでしょうね。

 

損しにくいですよね。

 

ＦＸでは、こういうのは「不可能」なことなのですがＦＸオプションでは出来てしまうのです。

 

これ、ＦＸオプションの大きな魅力でもあります。現在保有中の具体的なポジションでご覧ください。

 

米ドル円１０７．５円くらいで作成した１０５円ポジション

 

４月１０日と４月２５日に１本ずつ作った米ドル円プット・オプション売りポジションです。このポジションは・・・・

 

• 「米ドル円が１０５円ープレミアム値約１．０４６５＝１０３．９５３５円未満まで下がらなければ損をしない」

 

・・・というポジションです。

 

当時の米ドル円レートは約１０７．５円くらいなのですが、オプションの権利行使価格は１０５円です。

 

作った時点の為替レートのままであれば、問題なく利益ですし、２円程度の下落でも利益になります。

 

単純に「勝ち易いポジション」です。

 

 

 

現在値と違う為替値の売買が出来るのは大きな魅力ですが、最初は「どれを売買すればいいんだ」と悩むはずです。

 

ＦＸオプションは、本当に多様な使い方ができます。皆さんの運用スタイルにどれが合うかは試してみないとわからないです。

 

最初は小枚数でいろいろと試してみるのがおすすめです。

 

 

私自身が、そうやってＦＸオプション活用を続けてきました。

 

私が試した部分については、連載中で記事にまとめていく予定です。

 

 

この２つは一緒にまとめさせて頂きます。

 

 

これは「バイナリーオプションとの混同」や「よくわからない取引」や「大損したという話を聞いたことがある」というのが背景にあるのだろうと推測されます。

 

あと、たまに企業で「オプション失敗で巨額損失」なんて記事がでたりするので「とっても怖い投資商品」というイメージもあるのかもしれません。

 

実際「オプション失敗　巨額損失」などで検索すれば、いろんな事例がでてきます。

 

これらと似たようなことになったらどうしよう、と考えるのも無理はありません。

 

「ＦＸオプションは、相当怖い投資商品に違いない！」

 

こう思われるのも無理はありません。

 

でも、こちらをご覧ください。

 

ＦＸとＦＸオプション比較　下げ相場を狙う３つの仕掛け

 

これは下げ相場を取るための３種類のポジションの比較です。ＦＸ１つとＦＸオプション２種類の合計３種類となっています。

 

この中で、相場逆行した場合にもっとも損失が大きくなるのは「ＦＸ」なんです。

 

ちなみに、利益が大きくなるのも「ＦＸ」です。

 

 

ＦＸオプションで巨額損失が多いのはなぜか

 

 

ＦＸオプション巨額損失は、ほぼ例外なく「売り」で起きます。

 

「買い」ではリスクが限定されるため、想定以上の損失がでることはないからです。

 

一方、勝ち易い仕組みが作り易い「売り」は、相応のリスクもはらんだ仕掛けになります。

 

でも、先程の記事のように「ＦＸの方がリスクが高い」はずなんです。

 

それなのに、「企業がＦＸで巨額損失」という話はほとんど聞いたことはありません。

 

ＦＸとＦＸオプション、両方やっている身としては不思議なところです。

 

これに関する見解はいろいろとあります。私は、大きく３つあると思っています。

 

 

 

まずは「ＦＸオプションの理解不足」です。

 

巨額損失を出したときの企業担当者の発表時には、「こんな損失が出る取引とは知らなかった」という趣旨の言葉がよくでてきます。

 

この言葉は、半分本心だろうと思います。

 

ＦＸオプションを勧めてくるのは、ほとんどが企業が信頼を置いている金融機関です。勧める側としては、まずは導入してもらうために「買い」のリスク限定の仕組みや何倍にも上昇した事例などを紹介するでしょう。

 

ＦＸオプションが企業財務の安定に寄与する部分を強調するのは間違いないところです。

 

無論、「売りのリスク説明」もするでしょうが投資に詳しくない企業担当者にとっては、オプションのリスクを理解できるようになるまでには相応の時間がかかります。

 

企業担当者としては、信用している金融機関担当者が強く勧めてくるものであるため、少々不明なところがあっても「やってみようか」という気持ちになったという可能性は十分にあります。

 

その「少々不明なところ」が想定外の損失に繋がっていくという流れです。

 

 

 

こう思う方もいるかもしれません。

 

でも、現実にはよくあることです。

 

私自身、サラリーマン時代には税理士さんを通じて企業向けに生命保険を販売していました。

 

私たちが企業向けに販売していたのは、月１万円とか月５万円とかの普通の生命保険ではありません。年間保険料数千万円〜数億円になることもある高額生命保険です。

 

今はかなり制限されているのですが、当時は節税目的で生命保険を使うことがよくありました。

 

中にはかなり複雑な仕組みを持った生命保険もあります。

 

担当者が完全に理解できていないと思われるものもあったのですが、契約に至るケースも多いのです。

 

その背景には「専門家である税理士さんの薦めたのだから信頼しよう」という気持ちがあります。

 

この流れは、金融分野全般でよくありがちなことです。

 

複雑な金融商品全てを完全に理解するのは困難なところがあります。それでも金融商品販売担当者の提案が魅力的なものであれば、「試してみたい」という気持ちが働くことは誰にでもあります。

 

導入した金融商品が企業に利益をもたらすようであれば、その企業担当者の成績にもなります。本当に企業のためになるのであれば試してみたくなるのは当然です。

 

「完全には理解できていないが、信頼している担当者もリスクは低いといっていることだし、やってみるか」

 

 

 

 

投資に詳しくない方から見ると、株やＦＸは「只のバクチ」にしか見えません。

 

でも、ＦＸオプションのイメージは違うんです。

 

「企業資産を守るためにＦＸオプションは有効」なんてトークでその一見高度に見える仕組みを紹介されると、インテリ層の多い大企業担当者の方は興味を持ってしまうのかもしれません。

 

ＦＸオプションを始めたばかりのことは、売買の選択肢が多いがゆえに、うまく組み合わせれば確実に勝てそうな「知的ゲーム」のような感じがする時期があります。

 

一種の「パズルゲーム」です。ＦＸオプションのいろんな選択肢を組み合わせて損益グラフを作る流れは、シグソーパズルを完成させる流れにも似ています。

 

パズルゲームと違う点は、ＦＸオプションに「完成はない」ということです。

 

パズルゲームは、最終的に「完成」があります。でも、ＦＸオプションにはどのような相場展開でも利益を出せるという「完成」の組み合わせは存在しません。

 

誰もが、「完璧な組み合わせに夢中」になり、最終的には「やはり完璧な組み合わせはなかった」という結論に至ります。

 

 

私もそういう組み合わせに夢中になった一人です。

 

不思議なもので、「完璧な組み合わせがない」ことがわかってくると、ＦＸオプションにもっていた「高度な知識の必要な金融商品」というイメージも日に日に薄れていきます。

 

数ヶ月もすれば、ＦＸもＦＸオプションも同じような投資商品で仕組みが違うだけというところに落ち着きます。

 

一般投資家であれば、そうやってＦＸオプションに慣れていくことができます。様々な経験をしながらリスク管理も上手になっていきます。

 

でも、企業担当者は一般投資家のような経験を積むことは出来ません。

 

 

 

最後に。「儲けやすいが故の落とし穴」です。

 

 

ＦＸオプションで巨額損失を出した企業の中には、資産運用を主業とする金融会社も入っています。

 

ＦＸオプションの仕組みに精通しているはずの人々が、こういう大きなミスをしてしまう原因は先程の企業担当者とは別のところにあります。

 

先程、「ＦＸオプションは現在為替値とは別レートの売買ができる。これを利用すれば勝ち易い環境が作れる」という意味のことを書きました。

 

やってみるとわかるのですが、ＦＸオプションは高勝率で勝ち続けることが可能です。

 

一時的に損失になっても、最終的に利益にもっていけることも多いです。

 

特に「売り」は、「時間価値の減少が利益になっていく仕組み」があります。時間が経てば経つほど利益となりやすいため、一時的な損失となっても「あと数日・数週間待てば利益になるかも」という希望を持ち易いのです。

 

無論「一時的な損失が永遠の大損失」に繋がるものかどうかは、その時点ではわかりません。

 

結果として、ＦＸなら損きりするタイミングなのに、ＦＸオプションでは損きりできずに保有し続けるというようなことが起こりえます。

 

ここら辺が大損に繋がる道のような気がします。

 

私自身がＦＸオプションをやっていて「ＦＸなら損きりするところだけど、もう少し様子をみようか」という気分になったことは何度もあります。

 

「売り」からの仕掛けは、自然に高勝率の成績が出せます。でも、「負け」のときの判断基準をしっかりと持って、確実に実行していく必要があります。

 

ここは、とっても大切な部分です。

 

 

私のやり方は、連載中に順次説明させて頂く予定です。

• 第１回「暗黒時代に見えた希望」　ＦＸオプション攻略２０１８版
• 第２回オプション取引終了理由とＦＸオプション２５年ぶり再開理由
• 第３回ＦＸオプションとは　違いをＦＸとＦＸオプション比較で解説
• 第４回ＦＸとＦＸオプションの共通点と相違点
• 第５回ＦＸオプション「買い」の夢と現実
• 第６回ＦＸオプション「売り」の魔力
• 第７回コールオプション現実の売買画像と損益分岐点
• 第８回プットオプション　リアル売買と損益分岐点計算方法
• 第９回ＦＸオプションの税金２０１８
• 第１０回ＦＸオプション　ＦＸよりも有効な税金対策としての使い方
• 第１１回ＦＸオプション無税枠活用「運用通貨選定まで」　その１
• 第１２回ＦＸオプション無税枠活用「期日」「権利行使価格」選定　その２
• 第１３回損きりルールで利益がでてしまう理由　〜ＦＸオプション無税枠活用法　その３
• 第１４回ＦＸオプション　無税枠活用におけるギリギリの税金対策等について
• 第１５回ＦＸオプション　そのほかの基礎知識
• 第１６回ＦＸオプション　開始７か月の運用成績
• 第１７回ストラドルの買い　一見とても魅力的なＦＸオプション戦略編の落とし穴
• 第１８回ストラドル売り　ＦＸオプションにおける短期と長期比較
• 第１９回ストラングル戦略　ストラドル戦略との比較でみた特徴
• 第２０回ストラングル戦略　ＦＸオプションでの現実的な使い方
• 第２１回カバードコール戦略　スワップ派に必須知識
• 第２２回カバードコール　ＦＸでの現実的な使い方
• 第２３回高金利通貨でのカバードコールの仕掛け方
• 第２４回１０倍狙いのＦＸオプション戦略
• 第２５回「スポット」とは・・方法と効用
• 第２６回ＦＸ底値狙い　失敗しても「お小遣い」が貰える戦略
• 第２７回一見勝率５０％のＦＸオプション買いポジション戦略
• 第２８回為替相場　長期堤相場で使える「カバプー戦略」
• 第２９回スワップポイント複利戦略　数十倍に増やすならこの選択肢
• 第３０回スワップポイント振替機能を使ったＦＸオプション複利運用
• 第３１回「捨て駒」と「本気玉」　ＦＸオプション「買い」２つの戦略
• 第３２回ＦＸ底値と上昇狙い戦略と魔法の杖
• 第３３回ＦＸオプション　米ドル円と豪ドル円での使い方