ストラングルの売り　長期往来相場で有効なＦＸオプション戦略

ストラングルの売りは、往来相場で威力を発揮するＦＸオプション戦略です。現在保有ポジションが期日となる来週以降、新規仕掛け検討している有力候補でもあります。どういう感じで利益を出すのかなどその特徴をまとめてみました。

ストラングルの売りは、現在値よりも離れた「コール・オプション」と「プット・オプション」を両方とも「売る」ことで完成します。

具体的なレートで説明させていただきます。

下記画像は、７月２４日現在の米ドル円ＦＸオプションプレミアム表です。

左上と右下に薄赤色になった部分があるのが確認できるかと思います。この２つの売りポジションを作成することでストラングル売りができます。

画像だけだと見にくいので、具体的な数値を抜き出してみます。。

この２つのＦＸオプションはそれぞれ以下のような性質になります。

プット・オプション売り権利行使価格１１０．００円

米ドル円が期日の９月２６日に１１０円－１．０５６＝１０８．９４４円未満になると損失となるポジション。それ以上であれば利益となる。仮に米ドル円が１１０円以上であれば、１０万通貨で１，０５６×１０万通貨＝１０．５６万円の利益となる。

米ドル円が１１１円や１１５円などでも利益額はこの１０．５６万円が最大となる。

コール・オプション売り権利行使価格１１３．００円

米ドル円が期日の９月２６日に１１３＋０．５３４＝１１３．５３４円超になると損失になるポジション。それ以下であれば利益になる。仮に米ドル円が１１３円以下であれば、１０万通貨で０．５３４×１０万通貨＝５．３４万円の利益となる。

米ドル円が１１１円などでも利益額はこの５．３４万円が最大になる。

この２つのオプションを同時に保有することで、期日まで何もせずにそのままにした場合以下のような状況になります。

まとめると、米ドル円１０８．４１～１１４．５９円の間では利益となるポジションです。

米ドル円が往来相場でこの範囲内に入ってくれれば良い訳です。

かなり分の良い勝負ではあるのですが、もう一工夫したほうが確実性は高まるかなと思っています。

米ドル円は、一定期間経過するとに大きく動く傾向のある通貨ペアです。動き出すと一気に１０円程度という大きな動きをすることもあります。

そういう事態に対処するために、トレンド発生を判断したら「片方決済」します。つまり、米ドル円上げ相場開始となればコール・オプション売りを外します。

コール・オプションの売買としては損失になるかもしれませんが、ストラングルの売りとして同時に仕掛けたプット・オプションは米ドル円が上昇すればするほど最大利益となる公算が高くなります。

こんな形にするのが理想形です。

現在保有中のＦＸオプションポジションの期日は、来週水曜日の８月１日です。予定では、そこで１０４．６５０円の利益を得られます。

ストラングルの売りを仕掛けるかどうかは、このポジションが期日となってからの検討になります。実際の運用通貨ペアもまだ決めていはいません。米ドル円が有力候補ではありますが、豪ドル米ドルやユーロドルなどでも戦略として有効そうです。

気長な戦略ですが、勝ち易い戦略の一つとして活用していければと思っています。サクソバンク証券さんとのタイアップ企画は内容が新しくなりました。「口座開設＋５万通貨売買で３０００円」という内容で継続です。